中州期货：沪铝小幅收涨 延续区间波动格局

7月14日，上海有色金属全线温和反弹，其中沪铝主力AL1010早盘以14915元小幅高开，日内窄幅波动，最高14960元，最低14870元，终以14920元报收，较前一交易日结算价涨75元/吨，涨幅为0.51%。今日该合约成交量基本与周二持平，日增仓1902手。

外盘市场方面，得益于美国股市和欧元汇率上涨的提振，隔夜LME基本金属普遍走高，但对中国需求的忧虑限制了涨幅，3个月期铝涨20美元至1995美元/吨。从图形上看，伦铝箱体震荡行情依然未改，若在箱体上沿不能有效突破，则短时内这种局面仍将延续。希腊财政部12日发布的公报指出，今年上半年希腊财政赤字同比下降46%，从去年的178亿欧元降到96亿欧元。公报说，上半年希腊财政净收入同比增长了7.2%，全年预定的目标为13.7%。上述数据显示，希腊实施紧缩政策后经济已经步入“正确轨道”。同时，由于日益恶化的财政状况和疲软的经济增长前景，评级机构穆迪13日将葡萄牙的主权债务评级由“Aa2”级下调至“A1”级，但维持其债券评级稳定前景不变，且该机构维持英国的“AAA”主权信用评级不变，前景评级仍为负面。可见，欧元区局势仍是“东边日出西边雨”。此外，美国最大铝制品生产商美国铝业(Alcoa) 12日上调2010年全球铝需求前景自10%至12%，因终端市场需求改善，且中国将成为全球铝供应的最大消费市场。国内方面，中国经济结构调整使得商品需求受到影响，同时市场流动资金趋紧导致商品价格上行动能不足。根据央行上半年统计数据，货币供给、贷款发放增速均继续回落，而央行连续7周实现资金净投放也从另一角度反映出市场流动性紧张。对于铝现货市场来说，从季节上考虑，现在已经进入传统的有色金属消费淡季，这将进一步增加国内铝市供过于求的压力。截止7月14日，长江有色金属网A00铝锭现货报价为14,640-14,680元/吨，较前一日涨30元/吨。

从AL1010日K线图上看，该合约延续在15000元关口附近的区间波动格局，期价曾在该位置盘旋逾两个月之久（2009年8-10月），目前中短期均线高度粘合，暂时方向不明，建议稳健投资者先观望、以待突破。