长城伟业：汇改拉动铝价走高

本期要点：

铝
 汇改政策促使铝价大规模上涨，1009合约上涨3.13%；
 主力持仓上，空头主力的增仓要远远大于多头主力，这可能表明此番价格上涨缺乏主力推动的基础，可能仅是昙花一现；
 现货市场小幅上涨，下游询价开始增多；
 LME铝价并未跟随国内强劲走高，昨日电子盘收于1952美元/吨，上涨0.05%；
 国内铝厂减产的消息可能是刺激铝价上涨的更为重要的动力；
 

金属早评:
铝：
上周人民银行宣布人民币汇率政策将变得更加灵活，这一消息在周一开市的时候并未能掀起轩然大波，但午后伴随整个金属市场的价格大幅上扬，铝价亦开始强烈上涨。沪铝1009尾盘收于15005元/吨，上涨455元/吨，涨幅达到3.13%。成交量亦放大至197572手，总持仓增加17970手至99966手。

伴随价格的上涨，我们可以看到主力空头的大量进场。1009合约上空头主力增仓8045手，而多头主力仅增仓2949手，1010合约上空头主力增仓3125手，而多头主力增仓1985手。很明显在价格大涨的背景下，空头主力加仓的意识更加清晰和明显，而多头主力很显然则显得更加犹豫与踌躇，这种持仓变化说明后市上涨缺乏主力支撑，可能只是昙花一现。

现货市场反应相对较为迟缓，长江均价上涨20元/吨，报14370元/吨；南储均价上涨100元/吨，报14430元/吨。伴随价格的上涨，下游询价开始变得积极。

LME库存昨日减少6825吨，总库存降至4474175吨。本周周三是LME市场的现货交割日，关注库存增加的情况。

LME铝价尽管在昨日日间冲高至2019美元/吨，但价格很快回落，尾盘收于1952美元/吨，上涨1美元/吨，涨幅0.05%。外盘铝价没有跟随国内铝价走高，也进一步表明此番国内铝价受汇率调整影响并不具备坚实的基础。

昨日市场传来消息，国内有若干铝厂出现减产，主要以河南为主。分别有铝厂的减产产量达到20万吨，10万吨。其中有一家铝厂计划在下个月减产30万吨。减产的大范围展开有可能为已经疲弱不堪的铝价注入上涨动力。

目前沪铝从走势上来说，1009合约仍旧受制于15000元/吨这一关键点位，只要此一点位向上未能形成强劲突破，那么后市我们仍旧难以对铝价报以过多乐观的态度。目前我们主要关注铝厂减产情况，如果减产可以大幅度改善国内电解铝供求局面和关系，那么铝价后市走强就具备现实性的可能。

 （童长征）