长城伟业：减产将在中长期内支撑铝价

金属早评：

　　铜、锌：

　　周二上海小幅低开后，盘中横盘整理。沪铜主力合约1009终盘报收于52840元，上涨130元。沪锌主力合约1009报收于14810元，上涨360元。LME在亚洲交易时间结束后小幅上涨，但今早开盘后跳空低开。LME3月铜场内合约报收于6610美元，上涨15美元。

　　LME3月锌场内合约上涨7.8美元，至1793美元。

　　周二LME铜库存减少100吨，至456850吨。取消仓单减少至28950吨，其占库存比例为6.06%。各地库存中新奥尔良增加625吨，新加坡减少500吨，欧洲小幅变动。库存变动仍处于缓慢下行之中。现货方面，电铜升水175元，LME贴水28美元。

　　周二LME锌库存减少25吨，至617900吨。取消仓单增至16650吨，其占库存比例为2.69%。各地库存中巴生港增加575吨，新加坡减少375吨。其他库存地变动较小。LME锌库存减少动能弱于铜。现货方面，锌145元，锌现货贴水快速收窄。

　　人民币汇率首次跌破6.8，各金属进口比价小幅下调。金属在缺乏新的刺激因素下，上涨乏力，后市越显疲软。

　　铝：

　　正如昨日早报所预期的，沪铝前日的上涨更多的可能是昙花一现。昨日沪铝价格开始回落，1009合约尾盘收于14775元/吨，下跌190元/吨，跌幅1.27%。共成交119832手，持仓量减少4610手，总持仓降至95356手。

　　在价格发生回落之后，空头主力持仓有所减少，但相较之前的增仓，比例上而言微不足道。1009合约上，空头主力减仓1019手，多头主力减仓220手。1010合约上多空主力双方持仓互有增加，这可能表明1009合约上的减仓与移仓的关系更加密切一些。

　　昨日现货市场补涨。长江均价上涨190元/吨，报14560元/吨；南储均价上涨120元/吨，报14550元/吨。有贸易商表示昨日成交相对较为清淡，因前日下游接货较多。

　　LME库存大减10000吨，总库存降至4457350吨。其中鹿特丹仓库减量最大，达到3975吨。目前已临近LME的现货交割日，而LME库存非但没有增加反而减量增大，这可能意味着长达将近1年之久的450万吨高库存的历史即将终结。还须继续关注今明两日公布的库存变化数据。

　　LME铝价表现和缓，近几日不似国内铝价这般大幅波动。电子盘昨日收于1962美元/吨，上涨11美元/吨，涨幅0.56%。铜锌分别录得1.17%和1.27%的涨幅。但无论哪个金属，从价格形态上看都尚未突破上方压力，走出上涨趋势。

　　市场继续有消息传铝厂减产消息。其中河南铝厂的减量最大，据不完全统计，该地区的减产产能接近100万吨，其他地区如湖北亦有部分铝厂将停产。另外西南地区尚未有减产的消息传出。山东地区某一大型铝厂表示目前生产保持稳定，不会出现减产。国内不同铝厂的生产成本的差异也造就了各个铝厂在减产上采取的不同策略。此一轮减产，有可能为后市铝价上涨助推一臂之力。

　　空单1008如若继续停留在14500元/吨以上，可以考虑平仓离场。

　　(施文竹 童长征)