海航东银期货：铝继续大幅收低

伦敦金属交易所三月期铝合约 2010年01月28日开盘价 最高价 最低价 收盘价 2165 2165 2094 2108 成交量 持仓 涨跌 幅度 158350 695568 -72

周四LME三月期铝进一步收低。美元走强、道指下跌继续令商品市场承压，而美国经济数据低于市场预期、美国政府加强对银行的风险控制以及中国密集性调控也持续影响市场人气，LME期铝最终继续下跌。美国商务部周四公布12月耐久财订单增加0.3%，低于市场预估的增加2.0%。另外美国劳工部公布，1月23日当周初请失业金人数虽降至47万人，但却高于预估45万人。经济数据对短期市场构成不利影响。上周中国公布的经济数据显示经济增长步伐加快和通胀预期有所上升，点燃了市场对中国将收紧货币政策的担忧，且不久前中国央行已上调了存款准备金率和连续提高央票利率，向市场传达出了收紧流动性的明确信号，这对于近期的金属市场构成了较大压力。当日LME库存下降4600吨，总量仍在460万吨以上的高位，目前LME铝库存仍处在历史高水平运行，但当中很大部分是用于金融抵押，质押融资的部分伦铝仓单将于2010年5月份到期，短期内对市场压力不大。后期当这些仓单的质押期逐渐到期后，这些库存才会被逐步释放出来，届时市场才可能会感受到供应的压力。技术上显示LME铝价仍处于下跌中，市场进一步走弱，预计短期内仍有下行的可能。从国内市场来看，中国海关数据显示，中国12月原铝进口量回落至42106吨，而出口大幅上升至27295吨，进口减少而出口增加将会在一定程度上改善国内市场的供给压力。不过国内总体过剩压力还是比较明显，上周上海期交所报告库存再增2.1万吨，总量达到32.8万吨。操作上，建议继续以空仓观望为主。