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国泰君安：沪铝震荡下跌 逢回调多单介入
2010-01-27 00:00:00 铝业行情
【昨日内盘】
昨日上海期铝价格下跌。全日成交199276手，持仓量减少2482手至375476手。主力5月合约，以17360元/吨小幅高开，盘中震荡下跌，以17115元/吨收盘，下跌185元（跌幅为1.07%）。此合约全日成交167954手，持仓量增加1066手至111578手。
【隔夜外盘】
中国数家实施差别存款准备金率的银行周二缴款,令市场资金面顿然抽紧,回购利率飙升,显示中国央行回收流动性手段已经生效,亚洲股市全面下挫,欧洲股市盘初亦走跌。上海股市沪综指重挫2.4%,台湾股市暴跌3.48%创六个月单日最大跌幅。消息令期铜跌势加剧。美元走强,中国进一步收紧政策,加上美国计划限制银行的自营交易活动。隔夜LME铝开盘2240美元，尾盘收报2222美元，比上一交易日下跌19美元，跌幅为0.85%，最高价2240美元。LME库存减少3125吨，达到4627700吨。
【基本面】
国内现货市场成交价格主要集中在16760-16800元/吨,贴水120元/吨-80元/吨。近日LME铝现货价格出现明显调整，这也对日本现货铝价带来了不小的冲击。据了解，上周购入铝锭基本是一些下游用铝企业，随用随买的原则下他们的每单交易量仅在100-300吨。日本现货铝升水依然居高不下，现在的水平是128-130美元/吨，如此高的升水自然限制了买家的购买热情。巴西最大的矿业公司—淡水河谷表示计划将旗下铝资产出售给某法国企业。淡水河谷旗下Valesul已与法国Metalis集团旗下Aluminio Nordeste S.A.就此交易达成协议。淡水河谷目前运营的铝冶炼厂产能为95,000吨，该冶炼厂于2009年4月份停产，停产原因是公司专注于其他行业的发展。
【技术分析】
技术上沪铝近期不断调整，在消化前期涨幅后，17000关口支撑较为明显。国内电解铝基本面的依旧良好，决定着沪铝下行空间仍较为有限。不过多空分歧继续加大，库存压力的不断增加，给空头打压以依据，但关注成本及后市预期的多方在支撑附近买盘踊跃。目前上方短期均线压力较为沉重，触及后空方打压集中，在支撑附近的低位，空方却有离场迹象，持仓上看，前20名多头增仓1229手，空方增878手，市场心理虽然在整体利空前提下依然弱势。
【操作建议】
操作上趋势投资者仍可以17000一线为止损位逢回调介入；短线投资者可依托30日均线与40日均线区间附近高沽低吸、灵活参与。
昨日上海期铝价格下跌。全日成交199276手，持仓量减少2482手至375476手。主力5月合约，以17360元/吨小幅高开，盘中震荡下跌，以17115元/吨收盘，下跌185元（跌幅为1.07%）。此合约全日成交167954手，持仓量增加1066手至111578手。
【隔夜外盘】
中国数家实施差别存款准备金率的银行周二缴款,令市场资金面顿然抽紧,回购利率飙升,显示中国央行回收流动性手段已经生效,亚洲股市全面下挫,欧洲股市盘初亦走跌。上海股市沪综指重挫2.4%,台湾股市暴跌3.48%创六个月单日最大跌幅。消息令期铜跌势加剧。美元走强,中国进一步收紧政策,加上美国计划限制银行的自营交易活动。隔夜LME铝开盘2240美元，尾盘收报2222美元，比上一交易日下跌19美元，跌幅为0.85%，最高价2240美元。LME库存减少3125吨，达到4627700吨。
【基本面】
国内现货市场成交价格主要集中在16760-16800元/吨,贴水120元/吨-80元/吨。近日LME铝现货价格出现明显调整，这也对日本现货铝价带来了不小的冲击。据了解，上周购入铝锭基本是一些下游用铝企业，随用随买的原则下他们的每单交易量仅在100-300吨。日本现货铝升水依然居高不下，现在的水平是128-130美元/吨，如此高的升水自然限制了买家的购买热情。巴西最大的矿业公司—淡水河谷表示计划将旗下铝资产出售给某法国企业。淡水河谷旗下Valesul已与法国Metalis集团旗下Aluminio Nordeste S.A.就此交易达成协议。淡水河谷目前运营的铝冶炼厂产能为95,000吨，该冶炼厂于2009年4月份停产，停产原因是公司专注于其他行业的发展。
【技术分析】
技术上沪铝近期不断调整，在消化前期涨幅后，17000关口支撑较为明显。国内电解铝基本面的依旧良好，决定着沪铝下行空间仍较为有限。不过多空分歧继续加大，库存压力的不断增加，给空头打压以依据，但关注成本及后市预期的多方在支撑附近买盘踊跃。目前上方短期均线压力较为沉重，触及后空方打压集中，在支撑附近的低位，空方却有离场迹象，持仓上看，前20名多头增仓1229手，空方增878手，市场心理虽然在整体利空前提下依然弱势。
【操作建议】
操作上趋势投资者仍可以17000一线为止损位逢回调介入；短线投资者可依托30日均线与40日均线区间附近高沽低吸、灵活参与。
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迈科期货：12月14日铝早评
建议逢低短多思路坚持
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光大期货：12月14日铝早评
年内仍需重点关注云南二轮减产可行性和淡季不淡持续性
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西南期货：12月14日铝早评
铝价走向不明朗。供需延续小幅过剩，成本支撑逻辑仍有效，氧化铝或延续区间弱势震荡
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兴业期货：低库存叠加供给约束，铝价易涨难跌
整体需求较为平淡，但并无向下驱动，而美元趋势向下，且目前减产预期仍在持续，叠加长期产能天花板的约束，低库存沪铝下方支撑明确
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兴业期货：低库存叠加供给约束，铝价易涨难跌
叠加长期产能天花板的约束，低库存沪铝下方支撑明确
今日铝价
| 品名 | 均价 | 涨跌 | 日期 |
|---|---|---|---|
| 中国宏桥 | 21040 | 190 | 03-12 |
| 南海(灵通) | 21190 | 210 | 03-12 |
| 上海华通 | 20950 | 190 | 03-12 |
| 上海物贸 | 20900 | 190 | 03-12 |
| 广东南储 | 20900 | 200 | 03-12 |
| 长江有色 | 20900 | 190 | 03-12 |
| 上海期货 | 20865 | 120 | 03-12 |
| LME伦敦 | 2685 | 17.5 | 03-11 |
| 中铝(华东) | 20710 | - | 03-11 |
| 中铝(华南) | 20700 | - | 03-11 |
| 中铝(西南) | 20650 | - | 03-11 |
| 中铝(中原) | 20600 | - | 03-11 |
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