海航东银期货：美元走强 期铝震荡收低

伦敦金属交易所三月期铝合约 2010年01月26日
开盘价 最高价 最低价 收盘价
2235 2245 2208 2221
成交量 持仓 涨跌 幅度
165319 701512 -22
周二LME三月期铝震荡收低。受美元上涨影响，国际商品市场承受压力，加上美国政府宣布抑制金融体系风险的建议及中国密集性调控也持续影响市场人气，LME期铝最终收跌。
美国经济谘商会周二公布1月美国消费者信心指数上升至55.9，12月消费者信心指数上修为53.6，前值为52.9。
上周中国公布的经济数据较为强劲，数据显示2009年四季度中国国内生产总值(GDP)同比增长10.7%，全年GDP同比增长8.7%，超过增长8%的目标线，投资和消费表现持续旺盛，出口形势亦随全球复苏逐步好转。另外12月CPI升幅达到1.9%，超出市场早先的1.4%至1.5%的预测范围，环比上行幅度达到1.0%，达到历史同期次高水平，形成物价加速上升态势，预示通胀压力上升。经济增长步伐加快和通胀预期的上升点燃市场对中国将收紧货币政策的担忧，且不久前中国央行已上调了存款准备金率和连续提高央票利率，向市场传达出了收紧流动性的明确信号，这对于近期的金属市场构成了较大压力。
当日LME库存下降3125吨，总量仍在460万吨以上的高位，目前LME铝库存仍处在历史高水平运行，但当中很大部分是用于金融抵押，质押融资的部分伦铝仓单将于2010年5月份到期，短期内对市场压力不大。后期当这些仓单的质押期逐渐到期后，这些库存才会被逐步释放出来，届时市场才可能会感受到供应的压力。
技术上显示LME铝价仍处于下调中，不过随着利空压力的部分释放，期价下跌动能有所减弱，短期内市场将进行弱势整理。
从国内市场来看，中国海关数据显示，中国12月原铝进口量回落至42106吨，而出口大幅上升至27295吨，进口减少而出口增加将会在一定程度上改善国内市场的供给压力。
不过国内总体过剩压力还是比较明显，上周上海期交所报告库存再增2.1万吨，总量达到32.8万吨。
操作上，建议继续以空仓观望为主。