大有期货：沪铝的上涨空间值得期待

一、市场回顾

本周沪铝价格延续涨势，但是涨幅惊人，呈高开高走之势，美元走势呈整理态势对基金属走势压制的影响不大。LME市场接近年底，市场参与热情相对较弱，对铝价变动影响不大，价格小幅变动。

全球期铝市场

二、市场消息

1、综合外电12月31日报道，俄罗斯联合铝业公司(United Company Rusal Ltd.)计划在香港IPO发行16.1亿股筹资18.8亿到25.9亿美元，发行价指导区间为每股9.10到12.50港元。该公司表示，其4家基础投资者即俄罗斯国有发展银行Vneshekonombank、罗斯柴尔德家族私人投资公司NR Investments、保尔森对冲基金公司(Paulson & Co Inc.)、马来西亚华裔企业大亨郭鹤年(Kuok Hock Nien)将认购39.44%的IPO股票，占公司总股本4.20%。俄罗斯联合铝业预计其股票将于2010年1月27日在港交所上市交易。目前该公司负债达149亿美元。

2、12月31日消息，据印度矿业的数据显示，印度国营及私营公司在4-11月期间生产了984,238吨铝，较去年同期增加17%。矿业部周三在一份声明中称，4-11月期间，印度生产了462,138吨阴极铜，高于去年同期生产的414,097吨。印度在4-11月期间亦生产了401,408吨锌，去年同期产量为368,876吨；今年4-11月铅产量为40,529吨，高于去年同期的39,015吨。

 

3、现货市场                                                    单位：元/吨

日期	中铝	长江	广东南储	上海现货
20091228	16300	16180-16220	16180-16320	16210-16240
20091229	16500	16330-16370	16330-16470	16390-16420
20091230	16500	16440-16480	16360-16500	16480-16500
20091231	16700	16560-16660	16430-16570	16590-16620
20100101	0	0	0	0

    现货方面，整体跟随期货价格走势，本周跟随势头加强。不过现货涨幅明显小于期货涨幅使得现货贴水不断加大，显示铝市供大于求依旧。价格走势呈现趋稳态势，一周来现货价格基本保持稳定在16500元附近，涨幅较大。

 

4、库存/持仓

    本周伦铝库存小幅减少，不过伦铝的注销仓单日均一直保持在12万吨的高位水平，预示未来库存压力或将减轻。而沪铝库变化不大，套保企业有进场迹象减弱，抛售现货压力暂时停止，而持仓增加，预示有资金近期进驻，增加量特别大，对铝价上涨的推动力明显。

 

三、市场预测

因为临近年关，获利的投资者倾向于落袋为安，再加上市场成交相对清淡，市场发动大行情的可能性较小。但沪铝下调空间非常有限。此外，随着明年汽车、房地产行业继续回暖，在流动性充裕的第一季度，沪铝的上涨空间值得期待。近期多单依旧维持以16800元为止损持有。