海航东银期货：圣诞假期来临 铝建议空仓观望

伦敦金属交易所三月期铝合约 2009年12月24日开盘价 最高价 最低价 收盘价 2268 2268 2247 2247 成交量 持仓 涨跌 幅度 49560 682421 -9

周四LME三月期铝震荡收跌。尽管周边市场利多表现令基本金属市场人气受到鼓舞，但是期价在部分获利平仓盘影响下未能守住升势。当日LME库存减少1700吨，总量达到463.4万吨。虽然LME铝库存处在历史高水平运行，但当中很大部分是用于金融抵押，一段时间后才会进入流通市场，加上市场早已习惯了高库存，因此对于价格方面已不具备真正的压力。技术上显示LME铝价高位震荡，虽然日内有所收低，但仍处于10日均线之上运行，预计短期仍会维持这一震荡走势，上档压力位在2300美元附近，下档支撑在2200美元。当前国际铝市场需求虽有所回升，但供应压力依然比较大，全球世界金属统计局前不久公布的数据显示，今年1-10月期间，全球铝市供应过剩141.8万吨，而上年同期全球铜市供应过剩量为115.5万吨。从国内市场来看，目前沪铝市场供应压力还是比较明显，11月原铝产量达到135.45万吨，同比增长33.5%，较上月进一步回升，上周国内库存小幅增加210吨，总量达到29.73万吨，显示国内供应过剩的压力比较突出。根据我们的预测，到年末这段时间国内的过剩很可能会增加，这会在一定程度上限制期价上涨的步伐。但是这并能掩盖国内铝需求增加的事实，中国海关数据显示，中国11月原铝进口上升至57565吨，较上月增加3.2万吨，前11个月进口同比增加1244.64%至145.4万吨，进口环比增加在一定程度上反映国内需求的改善。操作上，由于市场仍未打破这一震荡走势，加之今晚圣诞节外盘休市，建议继续空仓观望。