长城伟业：哥本哈根会议结果将对铝价产生影响

铝：

尽管LME价格昨日大涨，但国内的反映明显偏弱。除远月合约少数几个略有上涨以外，近月合约都有小幅下跌。主力合约1003下跌45元/吨，跌幅0.27%。成交比较活跃，一共成交89454手。持仓继续减少5840手，总持仓为125622手。值得注意的是隔月价差已经回归到较低水平。前期如果有套利盘进去的话现在差不多可以选择获利平仓出局。

持仓方面，前日增仓最多的会员昨日减仓也非常厉害，1003合约上，前日该会员增仓1442手，但昨日该会员减仓2496手，显示出较强的投机心理。多头主力一共减仓1610手，空头主力一共减仓443手。尽管价格上涨不稳，但目前并没有出现空头大举加仓的局面。多头持仓变化增减不一。持仓数据表明目前仅仅只是多头出现了犹豫和彷徨的心理，而空头并没有坚定打压的信心。

LME库存继续出现大幅增加局面，总库存增加12100手，达到4637475吨。库存增加主要由底特律仓库所引发，因仅该仓库库存出现增加。该仓库库存增加了15575吨。其他地区仓库少量减少。取消仓单也减少了2525吨。总数为200300吨，占总库存比例为4.32%。

伴随美元上涨的，金属价格大跌。LME铝价也不例外。电子盘下跌1.99%。除锡以外其余金属都下跌。金价更是跌至1000美元/吨附近。

日本第一季度的优质西方铝升水敲定在125-130美元/吨。这个值对于亚洲地区主要的消费者有较强的指导意义。高升水反映出即期交割的金属供应并不充足。与此同时是日本港口当中的库存仍居历史高位。

哥本哈根会议遭遇较多波折。周三，大会主席康妮•海德嘉宣布辞职，海德嘉层表示各方在一些关键问题上仍未达成一致。发达国家与发展中国家关于水应该为气候变化的支出买单的问题上出现多方争执。中国决定在是否有权得到富国资助的问题上有所让步。如果会议失败，无法达成有实质性的结果，那么针对此次会议产生的影响将会受到削弱。铝价重新做出调整也是在所必然。油价的上涨隐隐反映出市场预期，会议似乎难以形成有效的结果。

目前对于金属前景的疑虑增多，多头持仓者须注意设好止损位。16000元/吨可以作为参考。