国际期货：供需预期转变有利铝价上行

　12月7日结束的中央经济工作会议定调明年宏观经济政策：加快转变经济发展方式，促进经济平稳较快发展。会议提出，保持宏观经济政策的连续性和稳定性，继续实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。做好明年经济工作，重点要在促进发展方式转变上下功夫，在发展中促转变，在转变中谋发展。会议政策整体上对市场将形成利好，商品市场长期趋势依然向好。

　　美联储主席伯南克重申近期不存在利率上调压力，促使美元指数冲高回落，隔夜伦铜从低位回升，铝价大幅走强，锌价走势依然较弱。虽然伦铜库存的持续增加，但是市场充裕的流动性以及投资者对风险资产的追逐热度对金属价格形成强大支撑，金属整体走势易涨难跌。短期内，通胀预期和流动性仍是影响金属走势的主要因素，但是后期由经济数据好转引发的基本面的变化对金属走势的影响将逐步增强。

　　铜：1#电解铜价格在55350~54500元/吨，涨幅在0~30元/吨，现货维持平水～升水80元/吨的幅度。废铜方面，2#废铜报价在48700~49600元/吨，维持不变。现货价格维持高位，市场看涨态度坚决。沪铜1003全天小幅震荡，尾盘收平，K线上形成一个小十字星，从近期市场走势可以看出，投资者恐高情绪显现，双方均保持谨慎，但是技术上依然处于上涨趋势。

　　LME电子铜较国内收盘时价格下跌5美元，再度站上7000美元关口，技术上依然保持强势。预计今日沪铜1003合约将开于55700附近，盘面多头力量依然较强，原有多单可继续持有，下方可依托5日均线逢低短多。

　　铝：铝现货市场报价在15470~15720元/吨之间，上涨90~100元/吨，中铝报价15600元/吨，上调100元/吨，现货维持贴水90~40元/吨的幅度。沪铝1003合约早盘小幅高开后窄幅震荡，午后在多头资金积极介入下快速走强，尾盘收于16155元/吨，持仓量和成交量大幅增加。技术上铝价向上形成突破，短线回撤后将继续上行。远期铝市供需格局的转变将为铝价上涨打开新的空间。

　　LME电子铝相比国内收盘时价格上涨12美元，预计今日沪铝1003开盘于16150元一线，操作上冲高多单可以减仓，下方16000元一线可少量建立多单，上方目标位16500元。

　　锌：现货方面，上海0#锌均价18000元/吨，下跌50元/吨，现货维持贴水400~350元/吨，贴水幅度减弱。期货盘面，上方抛压依然较重，锌价走势较弱，但是技术上依然处于上涨趋势，下方短期均线获得支撑。

　　LME电子锌相比国内收盘时价格下跌38美元，锌价高位回落，但10日均线获得支撑。预计沪锌1003合约今日开于18600元附近，开盘冲高后多单可逢高减持，空仓者暂时保持观望。

　　钢材：线材和螺纹价格保持低迷，多数地区现货报价持平，杭州、天津等地出现20~30元/吨的小幅下跌，广州地区报价小幅上涨20元/吨（见表3）。钢材价格延续上周末的弱势，进入冬季之后钢材需求转淡，高库存压制钢材价格上涨，同时宏观环境向好推动下钢材价格也难以大幅下跌，钢材价格近日进入窄幅震荡走势。

　　期货盘面窄幅震荡，成交量持续低迷，在基本面保持平稳情况下市场资金更多的流向农产品市场。技术上，螺纹钢主力合约1005短线可能继续震荡整理，短线上方压力4400元，下方支撑4320元，日内可逢低轻仓做多，跌破4300元止损。