库存持续减少期铝延续反弹

近期铝库存继续下降，显示市场需求或有回升，且美元延续弱势为金属提供支撑，预计铝价继续维持反弹走高的行情。

综合媒体11月17日报道，上海期铝17日主力1002合约早盘以15,580元/吨开盘，上午收至15,435元/吨，上涨45元/吨；现货0911合约收于15,145元/吨，上涨20元/吨。

因美元疲软，经济恢复前景看好，且原油价格大幅上扬，伦敦金属交易所（LME）期铝16日跟随伦铜冲高上扬，收复两千关口。其中，LME指标三个月期铝尾盘收报2,030美元。

库存方面，LME铝库存继续下降，截止16日减少175吨，至4,537,025吨。

现货市场上，由于供应紧张，欧洲市场铝现货完税货源升水继续走高，从70-78美元/吨升至75-85美元/吨，许多生产商已经无法供应第四季度交货货源，他们称从买家那里收到大量询价。其中，大部分货源仍锁定于长期融资抵：交易，或许要到2010年第一季度才会到期。LMEWEEK期间关于2010年的年度供货合同进展缓慢，这也和现货完税升水较高有关。此外，由于库存较低，日本市场现货铝升水仍然居于高位，PLATTS报出口到日本市场的西方产优质铝现货升水继续升高至CIF日本港口135-140美元，以LME现货价为基价。大部分实际成交升水介于130-135美元，部分较高的报价为140-150美元，10-11月交货，最低报价为130美元，需求也在缓慢恢复之中。有人士估计近期升水可能上涨至150美元。

最新数据显示，北美铝厂10月生产订单同比下降5.9%，为2008年9月以来最小降幅。除了铝灌制品的需求在经济周期中比较稳定之外，铝订单同比下降了9.5%。而最近10月北美铝订单数量环比增长8.6%，已经超过了季节因素所能解释的范围。对此，麦格理商行分析指出，在当前北美交通和建筑市场弱势反弹的环境下这种情况并不让人意外；但未锻造铝、已锻造铝和含铝制品的生产商和经销商大规模的去库存化使需求变得更加糟糕。麦格理预期，去库存化的结束将使得2009年后期和2010年的订单更加强劲。同时，结合近期的经济指标显示，2009年下半年和2010年全球的铝需求将出现回升。因此，麦格理商行认为，在铝价已经达到1,920美元/吨（0.87美元/磅）以及库存和产能仍大量过剩的情况下，未来12月铝价仍将看涨。

有分析师认为，近期铝市库存持续回落，全球股市上扬，且美元短线再度探底，支撑了对铝价的看多人气，致期铝反弹走高。短线来看，目前铝市缺少明显的利空因素，料将继续维持反弹走高的态势。