广发期货：追随美元 沪铝维持震荡

美元仍是影响金属走势的重要因素，上周伦铝震荡区间上调，五个交易日均收在1950以上。但国内沪铝维持原有运行区间15100-15300，震幅缩窄。现货市场，本周长江市场铝锭价格维持在14800以上，市场成交清淡，因为消费淡季来临。本周前几日预计现货价格能够维持在上周的水平，因为华北地区暴雪影响交通运输。上周，现货贴水每吨50元左右。根据10月份的电解铝产量数据，当前已运行的电解铝产能在1500万吨以上，后期国内产能继续上涨的空间有限。成本方面，上周据亚洲金属网消息，国家发改委宣布国内电价上调2分钱/度，这意味着电解铝成本将提高280元/吨，但氧化铝价格上周普遍下调50元左右，约2520-2570，中铝报价维持2650元。但是，由于雪灾影响，国内电解铝厂家可能会考虑提前备库以防止年底前再出现恶劣天气影响交通，这将支撑氧化铝的价格。库存方面，自9月中旬以来，伦铝库存没有继续增加，而且有小幅下降的趋势，表明市场正形成新的平衡。建议：近期沪铝的震幅缩窄，且持仓量下降，资金观注不足，建议投资者观望。数据方面，观注周一公布的10月零售销售数据。