神华期货：金融属性提振铝价

行情回顾：沪铝主力合约1001小幅高开于15150，早盘沪铝围绕在均价线附近整理，随后期价追随铜锌价格小幅走低，收盘于15230，沪铝1001减仓3622手，沪铝1002仅增仓420手。

基本面上：统计局今日公布数据显示，10月消费者物价指数（CPI）为同比下降0.5%，环比降0.1%。生产者物价指数（PPI）同比下降5.8%，环比涨0.1%。 10月份社会消费品零售总额11718亿，同比增16.2%，规模以上增加值同比增16.1%，前10月城镇固定资产投资150710亿元，同比33.1%。从以上数据来看，CPI和PPI仍处于双负的情况，加息或提高存款准备金等货币政策短期都不会被使用。按照以往的经验，只有当CPI、PPI价格上涨幅度超过3%，同时GDP上升超过8%时，才会被认为经济过热，紧缩性货币政策才会出台。

海关总署11日发布今年前10个月我国进出口情况显示，1-10月我国对外贸易累计进出口总值17554.9亿美元，比去年同期下降19.9%。10月份进出口总值1975.4亿美元，同比下降10.7%；其中出口值1107.6亿美元，同比下降13.8%，连续第4个月超千亿美元。海关总署发布的进出口数据表明了我国的外贸业依然不乐观，出口对于拉动经济增长的贡献还是负值，鉴于全球经济形势虽然降幅放缓，但实际需求并未有效上升，因此，我国外贸形势近期不会有大的改观，经济增长模式依然有赖于投资的力度。

现货市场上，A00铝锭报价14830-14870之间，较期货贴水360元，成交不多。

技术面分析：从美元指数看，近日一举跌破76关口并再而跌破75关口的支撑，继续向下大幅下挫的可能性极大，这将提振美元计价的有色金属价格。从伦敦铝走势看，近日在60日线的支撑下，连续反弹走高，多头较强。从沪铝走势看，盘面仍然比较弱，但在美元指数不断贬值的影响下，有望使沪铝受到提振。

操作建议：美元再度快速贬值，建议沪铝空单加速止盈离场。

周华良

神华期货研究所