国泰君安：沪铝等方向指引 中期可持前期多单

【隔夜外盘】

美联储宣布维持超低利率水平后，欧洲股市上涨。美国股市的上涨以及商业生产力的增长和失业救济申请人数的下降激励了投资者对经济的信心，帮助限制市场跌势。隔夜LME铝开盘1916美元，尾盘收报1930美元，比上一交易日上涨14美元，涨幅为0.73%，最高价1940美元。LME铝库存减少2300吨,至4545375吨。

【昨日内盘】

昨日沪铝平开低走，盘中低位窄幅震荡，收盘全线下跌。收盘各主要合约价格下跌15—50元，成交3.63万手，持仓减2702手至25.46万手。主力合约AL1001以15230元，低开5元，日高价15235元，日低价15170元，收于15190元，跌45元，持仓减1424手至10.33万手，成交2.86万手。

【技术分析】

技术形态上看，伦铝短至中期技术形态走平，价格继续振荡。快速上涨在1960/70然后2030/40有较强阻力，若未能突破，将进一步振荡盘整。近期支撑位1860/70，若跌破，或下探更重要的1770/80。

【基本面】

国内现货市场成交价格主要集中在14920—14950元/吨。由于“挤压”到了澳大利亚当地铝型材业，澳方日前对原产自中国的铝挤压材做出反倾销初裁，表示将征收16%的临时反倾销税。据了解，澳大利亚对铝型材的年用量大概为14万-16万吨，Capral和G-James等本土厂商大概占其中的2/3，其他则大多来自中国的700多家铝型材企业，其中多数集中在广东省。出口100万美元以上的企业31家，出口2,000万美元以上的企业4家，占总量一半以上，其中3家在广东省。

印度国家铝业公司的一位高层人士4日称，该公司将招标出口150,000吨氧化铝，此次招标截止日期为11月27日。10月，该公司销售氧化铝270,000吨，价格为LME铝价的14.95%。

【操作建议】

主力合约仍未走出震荡格局，短线暂时观望，等待更清晰的方向指引，中期可继续持有前期低位多单。