国泰君安：沪铝可短线交易 待破前高点后跟进

【隔夜外盘】

美国经济谘商会周二公布,10月美国消费者信心指数下跌至47.7,9月消费者信心指数上修为53.4,前值为53.1。令人失望的消费者信心数据扶助推高美元兑欧元升至两周高点,因对经济前景的忧虑重现,投资人转投被视为安全的现金。隔夜LME铝开盘1988美元，尾盘收报1987美元，比上一交易日上涨4美元，涨幅为0.20%，最高价2030美元。LME铝库存减少4475吨,至4571400吨。

【昨日内盘】

昨日沪铝小幅低开，盘中低位窄幅震荡，收盘整体下跌。收盘各主要合约价格变化-95—5元，成交12.04万手，持仓增1544手至26.33万手。主力合约AL1001以15160元，低开85元，日高价15270元，日低价15125元，收于15220元，跌25元，持仓减796手至9.85万手，成交8.41万手。

【技术分析】

技术上显示LME铝价处于震荡回升中，2000美元阻力被突破后可能会进一步上试阻力，上方的目标位上移至8月初的高点，不过部分指标偏高可能会影响追涨的力度。美元短期呈现超跌反弹，短期观察上方76.2处的压力情况，如不能突破将继续维持震荡偏弱行情。

【基本面】

国内现货市场成交价格主要集中在14940—14980元/吨。最新数据显示，中国9月进口原铝117004吨，同比增加2370.96%，1-9月进口1370976吨，同比增加1402.04%。中国9月出口原铝2255吨，同比减少73.27%，1-9月出口11931吨，同比减少79.03%。尽管国内外价差已经不利于铝的进口，仍然能保持如此庞大的进口数量，很有可能跟国家的资源储备有关，进入流通领域的可能性值得怀疑。而且，此数据对外盘价格具有提振作用，加之伦铝库存有所减落，短期内的价格上冲2000美元的机会较大。国际铝业学会23日称，2009年1至9月份，尽管中国原铝生产率已经恢复到1年多以来的最高水平，但产量仍年比下降10%，至901.2万吨， 2008年同期产量总计1,006.2万吨。中国五矿26日称，旗下澳大利亚世纪锌矿第三季度产量较2008年同期下降9%。该公司表示，产量下降是由于矿场调降生产成本引起的。澳大利亚世纪锌矿为全球第二大锌矿，在截至9月30日的三个月中锌产量为158,603吨。

【操作建议】

操作上建议暂时以短线交易为主，较为稳健的做法可适当观望，待有效突破前期高点后跟进。