大陆期货：金属市场窄幅震荡，多头继续持有

铜：

昨日，作为节后第一个完整交易周的第一个交易日，沪铜主力1001合约全天随国内A股市场及美元指数震荡徘徊于49000元附近，丝毫无视外盘强劲的利好消息影响，最终在昨日收盘价上方画出一个小阴十子星，再次给人以多空胶着，做多无力之感。但值得讽刺的是，晚间外盘市场丝毫没有理会国内的低迷不振，道琼斯指数开盘后即创出年内新高，直逼10000点整数关口，随即美元指数直线下跌，原油、金属皆随即上涨。伦铜最终报收6268.2，上涨0.61%。

虽然美元再次明确将继续向下，但从伦敦LME三大金属市场的上涨差异性，相对于锌、铝而言，铜价明显显示的比较疲软，不由得让投资者担心。不过这其实从库存变化来看早已属意料之中，在主要商品活跃性下降却感受到阻力时，资金往往会转头选择基本面偏好的替代产品，这就将是次轮金属上涨的又一战术手段。因此有理由相信，随着大量流动性开始推高铝、锌价格，在宏观条件保持利好的基调下，铜价将最终被带动并为下一轮冲高做好准备。

此外从今日国内持仓来看，海通、永安皆开始逆势进场做多，这将难免导致国内期铜可能难以摆脱短期的胶着。

综上所述，今日期铜继续坚持看多。从操作上来说，建议关注主力资金动向，及时把握市场情绪变化，灵活把握做多头寸，在最合适价位和时间见机进场借势吃肉。

铝

隔夜LME综合铝小幅上涨，收于1935美元，较上个交易日上涨了34.3美元，持仓小幅增加了538手，达到了73.1万手左右。国内周一，沪铝主力0912合约低开于14895元，市场波动依然较小，午盘后在其他品种带动下略有拉升，最高达到14935元，最终收于14895元，较昨日下跌了45元。

国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围14890-14910元，较上一交易日下跌60元。国外市场上，LME铝库存减少6975吨，总库存为4561225吨，贴水报于34.75美元，小幅下跌。据华盛顿10月9日消息，美国商务部周五称，8月进口铝133,248,820千克，较7月的277,270,171千克减少51.9%，但较上年同期的100,839,340千克则增加32.1%。1-8月美国累计进口铝1,563,846,343千克。

国内市场交投依然清淡，即使在重重利多政策刺激下，目前铝行业依旧难改低迷状态，据最新消息，全球最大的铝企将会在香港上市，由于背负着巨额负责，俄罗斯铝业联合公司不得不借助融资来缓解面临的困境，前4年，俄铝将借助铝价上涨、消费需求回升的有利时机加大运营效率，并承诺于2013年四季度之前还清50亿美元的债务。第二阶段，债权人可参照俄罗斯铝业的意愿对债务进行为期三年的再融资，可见铝行业复苏前途依然艰难。技术上，沪铝运行于20日均线附近，成交继续减少，短期市场观望气氛浓厚，维持震荡的可能性较大，建议投资者可以保持多头思路的区间操作。

锌

隔夜LME综合锌高开高走，开盘于2045美元，最终收于2088.3美元，小幅上涨了2.43%，成交量为44481手，继续减少；持仓小幅增加，最新总持仓为24.3万手。国内周一，沪锌主力1001合约小幅低开，盘中上下波动频率较大，幅度却相对较小，尾盘在多头获利了结的打压下，收于15810元，下跌了0.32%；持仓略有减少，达到了47824手。

国内现货市场方面，据上海有色网报，0＃ 锌成交范围15450-15550元，下跌55元。国外市场上，LME锌库存总库存为432025吨，减少1500吨，贴水报于26.5美元，小幅下跌。据华盛顿10月9日消息，美国商务部周五称，8月锌进口量为33,470,736千克，较7月的43,581,998千克减少23.2%，较2008年8月进口量33,355,010千克则增加0.3%。1-8月，美国累计进口锌341,853,304千克。

纵观日内盘面，国内锌市场多空信心相当不足，才会造成了日内行情起伏跌宕不断，同时美元指数能否抗跌以及股市能否持续上扬，加重了投资者的困扰。前期的政策性因素效用过大，使得金属市场根基相当不牢，价格也难以真正体现市场需求，因此市场需要经过盘整或者以时间换空间的方式，来确定未来价格导向，不过就目前政策推动经济发展程度来看，我们对于锌价保持较为乐观的预期。技术上，沪锌收了一根十字星，量能再次减少，显示出市场都保持观望心态，未能有明确方向，短期或将维持高位震荡，建议投资者保持多头思路逢低买入。