大陆期货：金属继续看多

铜

10月9日，长假过后的第一个交易日，又恰逢周五，随着节中外盘市场的上涨，沪铜主力1001合约开盘上涨4.14%，距8日前收盘价48050元/吨上涨1280个点，并且盘中曾达到49880日内高点，直逼50000点整数关口。后随美元小幅反弹，逐步回落至48850元/吨，全天上涨3.12%。伦铜则自6335.8美元开盘后小幅震荡向下调整，最终收于6230.5美元，全天下跌105.3美元，跌幅为1.66%。

从基本面来看，首先是现货价格涨势喜人优于期铜，1#铜价上涨至49300元/吨，比节前上涨1725元。其次是沪铜交易所库存与LME库存分别小幅下降，进一步显示出消费增长和进口减少的双重利多影响。最后值得关注的是国内A股市场，当天有色金属板块几乎全线涨停，江西铜业等铜业龙头更是开盘后不到一小时就被稳稳得封死在涨停板上。这些都无疑肯定了下一阶段期铜乃至有色金属总体看多的基调。

从技术分析来看，沪铜K线直接跳空高开至40日均线上方，上方除了前期阻力51000元一线已无其他阻力可言。从成交量来看，现在恰逢主力合约从12月换至01月份的过度时期，但总体预测将好于往年。持仓方面，9日天琪期货和中钢期货分别于主力1001合约增多2723手和1772手，但主力空头平没有平仓认输之意，由此可见下一阶段主力资金操作应仍以震荡锁仓确保稳定收益为主。

综上所述，今日期铜仍以看多为主，但盘中多空博弈或将进一步加剧。从操作上来说，建议仍以震荡市场操作为主，逐步稳健做多。

铝

隔夜LME综合铝小幅下滑，收于1900.8美元，较上个交易日下跌了4.3美元，持仓小幅增加了4045手，维持在71.3万手左右。国内周五，沪铝主力0912合约跳空高开，相对于沪铜的略有起伏的行情来说，沪铝市场略显平淡，随着多头获利了结，价格逐步下滑，再次回到了节前结算价附近，最终收于14845元，小幅上涨了10元，成交了26390手，减仓2096手。

国内现货市场方面，据上海有色网报，Aoo 铝（Al）成交范围14940-14980元，较上一交易日上涨50元。上交所公布的铝库存减少66吨至227195吨。国外市场上，LME铝库存减少7950吨，总库存为4568200吨，贴水报于34.5美元，小幅上涨。美国劳工部周四公布,美国10月3日当周初请失业金人数降至52.1万人,为9个月低点,预估为54万人.与此同时,美国零售商公布其月度销售在逾一年以来首次上升。宏观经济的好转令市场信心得以提振。

目前在国内市场所有金属品种中，沪铝人气最为低迷，参与积极性并没有随着十一长假的结束而有所恢复。其实这也是我们意料之中的，其基本面的疲软以及缺乏可炒作题材都一直困扰着沪铝投资者，保持观望的心态可以理解。但随着近期原油市场连续拉升，前期下行趋势有所改变，沪铝出现上升行情的几率有所增大，在明确国外原油能够止跌企稳后，国内资金或许重新考虑进入铝市，前期上升行情或将再现。技术上，沪铝重回前期均线附近运行，显示出60日均线支撑仍然较大，K线则在布林通道上轨与中轨之间，量能依旧乏力，短期可能继续维持震荡局面，建议投资者可以多头思路的区间操作。

锌

隔夜LME综合锌平开低走，未能延续前日大幅走高势头，最终收于2038.6美元，小幅下跌了1.56%，成交量为58783手，有所减少；持仓略有增加，最新总持仓为23.8万手。国内周五，沪锌主力1001合约高开于16400元，但未有充足买盘进入，价格随即大幅下行，不过在16000元附近止跌企稳，盘中波动不大，尾盘收于15855元，上涨了425元。

国内现货市场方面，据上海有色网报，0＃ 锌成交范围15500-15600元，上涨550元。上交所公布的锌库存保持不变仍为109200吨。国外市场上，LME锌库存总库存为433525吨，减少1100吨，贴水报于24.5美元，小幅上涨。十一期间，澳大利亚中央银行宣布将基准利率从３％提高到３．２５％。这是澳大利亚自２００８年３月以来首次上调利率，澳大利亚也因此成为二十国集团中首个开始退出经济刺激措施的国家。

随着美国联邦储备理事会主席贝南克讲话，美元市场再次走强，他表示一旦经济复苏站稳脚跟,美联储将立即升息。虽然FED支撑经济的庞大措施可能需要持续一段时间，但随着经济复苏，FED必须撤回这些举措，以防止通货膨胀。上述一番言论给于今年因充足的流动性而大幅上行的金属市场带来较大压力。目前看来，金属价格很难再次获得因流动性而带来的上升动力，消费复苏程度不确定性也使得锌市短期难以出现前期大幅上扬行情。技术上，沪锌走至短期均线上方，k线运行到布林通道上轨外处，MACD中DIFF上穿DEA，短期或将维持高位震荡，建议投资者保持多头思路逢低买入。