长城伟业：铝价下跌，试探底部

沪铝继续下跌，试探阶段性底部。0912合约大幅下挫210元/吨，跌幅1.42%。尾盘收于14530元/吨，最低价14500元/吨。全天成交43324手，持仓减少4658手，总持仓减至86296手。从价格走势上看，目前逼近前期箱底震荡底部。
由于主力合约移仓的缘故，0912合约多空双方均大幅减仓。未来的主力合约1001合约的持仓上看，多头主力增仓略占上风。多头主力共增仓2361手，空头主力共增仓1289手。

现货市场价格明显下跌。受期铝下跌影响，贸易商看涨囤货意愿受到打击。临近长假，下游采购意愿较上周有所减弱。长江均价下跌140元/吨，报14830元/吨；南储均价下跌120元/吨，报14830元/吨。

LME库存继续减少，减量为5525吨。目前总库存为4587700吨。减少的仓库主要还是鹿特丹、赫尔辛堡和底特律三大仓库。芝加哥仓库是昨天唯一库存增加的仓库，共增加了500吨。取消仓单继续减少，为113750吨。占总库存比例为2.48%。LME库存减少的趋势目前已经较为明朗，但这并不能构成对铝价的有力支撑，因交易所库存流入现货市场可能会造成供给压力。

LME铝价目前也已逼近前期底部，电子盘昨日最低跌至1777美元/吨，但随后价格又发生强势反弹，尾盘升至1830美元/吨。

IAI公布数据显示西方国家铝生产商的未锻轧铝库存增至123.2万吨。各种形式铝库存升至230.6万吨。这一数据显示生产商铝库存紧张压力有所减缓。

美元指数基本走平，目前考验于77一线。原油价格在65美元/桶有趋稳迹象。LME铜价目前也挣扎于6000美元/吨一线。尽管尾盘收于该线以下，但目前还无法视为有效突破。对于铝价而言，目前看空需要非常谨慎。

总体来说，目前整个市场空头气氛较为浓厚，市场目前的焦点目前会集中在经济刺激政策的退出上面。但周末举行的G20峰会领导人声明表示，将继续实施经济刺激计划，直到经济复苏出现明显巩固，这一消息可能会打消一部分投资者的顾虑心理。

一方面是鉴于国庆长假，一方面是鉴于目前价位停留在分水岭，是打破区间下行还是触底反弹目前的形势并未完全明朗。投资者需继续保持谨慎。（童长征）