补库因素或将取代中国因素决定金属后期走势

　　综合媒体8月31日报道，上周(8月24日至28日)，金属期货探底回升，但品种之间存在差异，期铜引领有色金属上涨，黄金区间震荡，钢材反弹，但力度较弱。分析师指出，市场受股市影响减弱，更多焦点集中于宏观经济和基本面。

　　沪铜强势带领有色整体走高。中国7月精炼铜进口速度放缓，铜在50,000元/吨关口企稳，中国7月精炼铜进口为292,226吨，较6月创纪录的378,943吨减少23%。但09年前7个月累计进口量仍很大，中国1-7月期间精炼铜进口大增168%至207万吨。铜强势带动铝和锌震荡走高，铝和锌在15,000元/吨附近整理。市场对库存数据敏感，用以判断这些进口是否转化为真实需求。

　　目前欧美企业库存较低，补库因素或将取代上半年的“中国因素”，成为决定金属后市走势的关键。

　　黄金区间震荡。黄金周初大幅波动，周一(8月24日)，主要受美元疲软提振，但周二(8月25日)即回吐涨幅，随后小幅震荡。因投资需求和现货需求缺少变化，金价陷入无趋势波动。俄罗斯1-7月累计产金101吨，供给的增加令市场一度承压，但央行对黄金的态度转变，整体转向净买入，改善了黄金市场利空气氛。分析师认为后市仍会维持现有波动区间。

　　钢材从低位反弹。钢材期货在4,000元/吨的位置获得支撑，呈弱势反弹局面，空头回补令价格脱离低位，国务院抑制过剩产能的政策有利于钢价企稳。分析师认为，随着对钢材产能的限制，将有效去除多余产能，减少资源供应量，从而稳定钢材价格。但政策落实的效应还需一段时间才能显现，并且对市场的影响程度，将取决于该项政策的具体落实速度及实际效果。