光大期货：12月5日铝早评

隔夜氧化铝震荡偏弱，AO2402收于2930元/吨，跌幅0.03%，持仓增仓1014手至63302手。沪铝震荡偏弱，AL2401收于18475元/吨，跌幅0.91%。持仓增仓6853手至16.69万手。现货方面，SMM氧化铝综合价格回调至2996元/吨。铝锭现货贴水收至10元/吨，佛山A00报价涨至18810元/吨，无锡A00贴水110元/吨。下游铝棒加工费南昌包头持稳，新疆广东下调30元/吨，河南临沂无锡上调20-50元/吨；铝杆1A60持稳，6/8系加工费上调61元/吨；铝合金ADC12及A380持稳，ZLD102/104及A356上调50元/吨。市场再度传出关于云南二轮减产的声音，当前暂无相关文件和减产动向，12月超预期减产可能性较低，进入平水期限产压力不大，减产时点或在1/2月份。需求分歧点在于政策端释放的提振信号给淡季消费冲刺加码，现实多板块淡季效应出现，以及北方天气转冷对型材开工和到货周期有负面影响。铝价现阶段弱势震荡为主，采暖季煤化工原料存在成本支撑下，难出现较大降幅。关注云南二轮减产落实情况。