中财期货：11月7日铝早评

【个人观点】铝：区间震荡，预计震荡区间18000-20000元/吨。氧化铝：关注低多机会，震荡区间2900-3200元/吨。

【宏观及政策消息】

1. 央行：继续有序拓宽 房贷利率自主定价空间。

2. 深圳国资委：万科具备足够的安全性，如遇极端情况将帮助万科积极应对。

3. 支持福建建设两岸融合发展示范区十项出入境政策措施出台，2024年1月1日起实施。?

4. 香港证监会行政总裁梁凤仪：若监管问题解决，考虑允许散户参与现货加密货币ETF。

5. 欧元区10综合PMI终值录得46.5，为35个月来新低。

6. 多位人士透露，俄罗斯总统普京决定在2024年再次竞选总统。克宫回应，普京尚未宣布他将参与竞选。

7. 纽约联储指标：全球供应链压力降至历史新低、美联储调查：美国Q3信贷条件继续收紧但步伐放缓，贷款需求普遍下降。

【市场动态】

铝：

期货端，11月6日，沪铝2312平开震荡收涨，报收于19240（ 45）元/吨，较前一交易日涨0.23%，成交量15.4万手（ 51474），持仓量19.7万手（-6308）。

现货端，11月6日，佛山均价19160（-50）元/吨，小幅去库，逢低成交为主；华东均价19130（-50）元/吨，周末曾库明显，持货商惜售，成交回暖；中原均价19020（-50）元/吨，成交氛围较好。主要消费地铝棒加工费小幅上涨，刚需采购为主。

重要数据：1、Wind数据，11月6日，铝锭社会库存68.6万吨，较11月2日升2.7万吨；2、Wind数据，11月6日，铝棒社库10.91万吨，较11月2日上升0.33万吨。

观点逻辑：美国如期暂停加息，数据表现不及预期，国内经济亦存压力，年末积极政策料仍将持续；电解铝在产产能目前处于高位，云南电解铝预计减产80-90万吨/年，开始逐步实施，产量下降预计11月中下旬显现，供应预减对于铝价有一定支撑；铝锭库存再次上升，绝对低位不再；消费旺季“金九银十”成色不足，逐步转入淡季，供需双弱；成本端重心有所上移，但仍处于低位，高铝价抑制消费，限制沪铝价格上行空间。预计沪铝区间震荡，震荡区间18000-20000元/吨。

氧化铝：

期货端，11月6日，氧化铝2401高开震荡收涨，开盘于3045元/吨，最高至3085元/吨，收于3070（ 29）元/吨，较前一日涨0.95%，成交量54807手（ 5426），持仓量79571手（ 6757）。

现货端，11月6日，氧化铝以稳为主，山东、广西、河南、山西、新疆、贵州氧化铝均价较昨日持平，分别为2980元/吨、3025元/吨、3010元/吨、3025元/吨、3375元/吨、3020元/吨。云南枯水期预计涉及减产产能80-90万吨/年，需求下降，而矿源和环保问题仍存，部分氧化铝厂仍存有检修情况，重庆某氧化铝厂部分恢复生产，贵州某氧化铝厂设备问题停产检修10天，多空因素交织。

重要数据：Wind数据，11月2日，氧化铝港口库存14.14万吨，较10月26日降4.3万吨；观点逻辑：云南电解铝厂预计减产80-90万吨/年产能，并开始逐步实施，减产比预期偏少，内蒙某企业20万吨/年产能开始启槽；烧碱、能源近期价格承压有所回落，氧化铝厂利润有所回升；作为中国铝土矿进口第一大来源国的几内亚发生动乱，并关闭边境，对原本偏紧的铝土矿供应局面带来新的变量；进入冬季环保政策变动较多，氧化铝厂稳定生产可能受到影响，后续供应或仍有起伏，现货流通紧张局面仍在持续，短中期氧化铝仍偏强震荡。关注低多机会，震荡区间2900-3200元/吨。

【风险点】政策变动，挤仓，枯水期限产超预期【注意事项】以上内容仅供参考，不构成投资建议