华安期货：9月22日铝早评

【市场分析】：昨日沪铝价格小幅收跌至19355元/吨，AOO铝锭华东地区周二报价19650元/吨，升贴水报价250元/吨。 美联储9月宣布暂停加息，维持缩表，保留额外收紧政策的言论。 铝：1、供增需弱，基本面边际趋弱格局已成明牌，未来供给收缩是大概率事件。 2、本周社会库存环比继续下降，社会库存在50万吨附近徘徊。 3、国内经济筑底复苏，工业品补库周期 政策共振 4、美经济韧性高，后续仍有加息空间，关注海外主动补库周期 5、电解铝冶炼行业平均利润较好 6、沪铝市场出现较为明显的增量资金 国内宏观面的好转，给予市场上涨动力。但上方受制于下游需求恢复不能跟随预期，导致上涨不断出现压力。但趋势看涨的观点仍维持不变。

【投资策略】：维持行情上涨的观点