华安期货:基本面边际趋弱环境下已成“明牌”

【市场分析】：沪铝价格近期波动短线收窄，现货市场表现开始平水，但沪铝价格处于之前震荡区间上沿。 铝：1、供增需弱，基本面边际趋弱格局已成明牌，未来供给收缩是大概率事件。 2、本周社会库存环比继续下降，社会库存在50万吨附近徘徊。 3、国内经济筑底复苏，工业品补库周期 政策共振 4、美经济韧性高，后续仍有加息空间，关注海外主动补库周期 5、电解铝冶炼行业平均利润较好 6、沪铝市场出现较为明显的增量资金 国内宏观面的好转，给予市场上涨动力。基本面：供增需弱，基本面边际趋弱环境下已成“明牌”，8月底预期云南复产产能将增到180万吨/年，社会库存仍处于小幅去库阶段。短期看，市场仍在交易未来和现实之间的预期差，价格上涨动能仍存。

【投资策略】：维持看涨观点