国信期货：复产接近尾声 沪铝及氧化铝预计震荡运行

周一，沪铝震荡偏强,氧化铝震荡偏强。现货方面，钢联A00铝锭现货价格18600，涨90；华南18540，涨80；中原18540，涨90（单位：元/吨）。8月21日SMM氧化铝报价为2912元/吨。铝方面，供应端复产进入尾声，就下游加工行业数据来看，需求并无明显好转，根据SMM数据，截至8月21日，国内主流消费地电解铝库存为49.1万吨，较上周四增加0.1万吨，较上周一下降1.5万吨，铝棒库存为7.71万吨，较上周四增加0.31万吨，较上周一增加0.07万吨，铝锭及铝棒库存再度出现累库的情况，低库存对铝价仍有支撑。氧化铝方面，供需仍然偏紧，对价格有支撑，但在需求增量即将见顶以及产能过剩的背景之下，氧化铝期货难以上冲至3000元/吨以上的高位。总体来说，沪铝及氧化铝预计震荡运行，建议以震荡思路对待。