华安期货：铝建议多单的持有

[早盘策略]工业硅

【市场分析】：工业硅主力10合约收盘13460，幅度-1.32%，跌180，单日增仓2174手；现货端:今日工业硅现货市场涨势放缓，期现商交易情况一般，部分牌号成交转好。今日华东通氧553#硅价格13400-13800元/吨，华东421#硅价格在14200-14900元/吨。近日下跌行情主要受宏观层面影响较大，中植系信托暴雷、地产美元债违约、社融数据不及预期，即便央行开始的降息行为也不足以扭转市场的悲观预期。生产端，头部大厂封盘不出，报价上调，除此之外，西南硅厂近期出货意愿也不强，主要原因除了靠近硅厂成本线之外，工厂更倾向于交仓单而不是把货卖给期现商，尽管社会库存在增但工厂库存下降，市场呈现涨价去库存迹象。需求端，上周单体厂陆续封盘造成货源紧张，107胶价格基本到底，下游企业纷纷入场补库备货，市场成交可观，107胶企业库存降低。硅片企业开工高位，对多晶硅需求保持增长势态，有机硅的需求有望受益于旧城改造及灾区重建的开启。【投资策略】：震荡偏多思路对待

[早盘策略]铜

【市场分析】：昨日铜价震荡回落，下游入市采购情绪有所回升，但因市场可流通货源偏紧，贸易商挺价情绪较高，但市场参与者面对升水大幅走高局面下，接货较为谨慎。宏观面，7月全国规模以上工业增加值同比增长3.7%，环比增长0.01%；社会消费品零售总额36761亿元，同比增长2.5%，环比下降0.06%；固定资产投资(不含农户)环比下降0.02%。国内生产需求基本平稳，需求仍显不足，经济恢复向好基础仍待加固。7月美国零售销售增长超过预期，表明经济在第三季度初继续扩张，出现衰退风险的仍较低。基本面上，8月国内炼厂集中检修阶段性结束，SMM预计8月国内电解铜产量98.61万吨，环比增幅6.50%，或将创历史单月新高。需求端，8月4日当周，国内主要精铜杆企业周度开工率环比上升5.19%录得64.92%，高铜价对下游消费有明显抑制，随着铜价回调，下游刚需订单明显增多。整体来看，当前铜价运行的底部支撑仍为国内经济稳步复苏的预期，但预计上方空间有限。【投资策略】：总体仍以震荡区间运行为主

[早盘策略]锡

【市场分析】：锡：昨日沪锡主连合约收于211780元/吨，沪锡表现弱势跟供给侧问题落地后市场反应小以及有色金属整体向下调整影响。1：国内经济数据阶段性走低，但中美库存周期的规律性见底都预示着主动补库周期的到来。2、需求端：实际订单依然观察不到拐点，市场利多因素集中于宏观层面的乐观预期。3、供给端：缅甸佤邦已实际停产，市场预期停产周期在2-3月左右。4、社会库存开始逐步下滑综上：需求弱势的格局下，沪锡价格不断回调，但较难出现5月低点，建议考虑进行左侧买入交易。【投资策略】：建议考虑进行左侧买入交易。

[早盘策略]铝

【市场分析】：目前，沪铝基本面供强需弱已经明牌，表需社库未见累库且小幅度继续下滑，本周下游铝加工企业开工环比抬升0.5%个百分点，让做多资金和现实产业对需求判断仍有分歧。短期看市场进一步上涨仍有压力，但下方受制于海内外补库周期的共振，依然维持中长期重心上移的市场，因此阶段性下探可能性较低，建议多单的持有。【投资策略】：阶段性下探可能性较低，建议多单的持有