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恒泰期货:惠誉或下调美国银行业评级,有色普跌

2023-08-16 17:21:48 恒泰期货

逻辑分析今日沪铜主力下跌1.05%。宏观上,继穆迪后惠誉也或将下调美国银行业评级,美银行业信用风险上升;碧桂园票息未按时支付提升国内商业地产风险,国内经济数据不及预期,市场风险偏好有所下降,压制铜价。供应上,海外铜矿处于增产周期,矿山成本处于高位对铜价仍有一定支撑;冶炼端来看,国内精铜冶炼节奏或加快。进口方面,需继续关注非洲非标铜的进口情况。需求上,国内终端需求弱恢复。库存上,国内外交易所显性库存上升,有累积倾向。整体而言,铜基本面情况转弱,宏观预期反复,预计本周铜价高位偏弱震荡。

操作建议波段操作

逻辑分析今日沪铝主力上涨0.49%。供应上,海外供应端变化不大;云南大部分电解铝产能已完成复产,四川产能受大运会影响微有减产,整体供应释放压力增强。需求上,现阶段仍处于消费季节性淡季,需关注月底下游旺季前备货情况。库存上,前期快速去库的趋势拐点已至,但累库速度低于市场预期,预计后续累库压力将进一步提升。整体而言,现阶段国内电解铝基本面情况较为健康,但未来供需存在一定走弱迹象,累库压力或将逐步体现,建议逢高沽空。

操作建议逢高沽空

逻辑分析今日沪锌主力下跌2.26%。供应上,矿端趋于宽松;冶炼端,国内冶炼厂3季度或迎来集中检修,但现阶段供应压力仍较强。需求上,国内经济数据不及预期,刺激政策能否传导至终端需求还有待验证。库存上,周度交易所库存有所累积,但累积压力低于往期。整体而言,目前国内供需双弱,消费端存有改善预期,短期基本面未存明显改善信号,短期建议谨慎观望。

操作建议谨慎观望

逻辑分析今日沪镍主力下跌0.87%。供应上,镍供应释放预期较强,但现阶段精炼镍结构性矛盾仍存,供给过剩格局还未明显显现。预计今年年底精炼镍产量将集中释放,短期放量有限。需求上,不锈钢排产增加,受“金九银十”旺季预期影响,交投情绪较为活跃;新能源领域对镍需求有所恢复。库存上,现阶段全球精炼镍显性库存低位矛盾点仍存。后续需继续关注外部情绪变化和库存边际变化情况,现阶段市场对库存拐点出现的预期增强,建议逢高沽空。

操作建议逢高沽空

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