8月9日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

五矿期货：后续预计铝价将维持震荡走势

铜：评级机构下调美国多家银行信用评级，消息称碧桂园两笔美元债票息未支付，市场情绪承压，离岸人民币延续走弱，铜价继续回调，昨日伦铜收跌1.39%至8378美元/吨，沪铜主力收至68190元/吨。产业层面，昨日LME库存增加975至80300吨，注销仓单占比维持低位，Cash/3M贴水缩至44.5美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水下调至95元/吨，进口货源增多基差报价下调，下游采买积极性一般。进出口方面，昨日国内现货进口亏损小幅缩窄至盈亏平衡附近，洋山铜溢价反弹，海关总署公布的数据显示，我国7月未锻造铜及铜材进口量45.1万吨，环比微增0.1万吨，同比下滑2.7%，进口延续弱于预期表现。废铜方面，昨日国内精废价差微扩至1330元/吨，废铜替代优势略升。价格层面，中国政治局会议后逆周期调节政策陆续落地，海外通胀预期反弹，宏观面中性偏暖，短期关注事件冲击的影响。产业上看，铜库存依然较低，不过随着冶炼厂从检修中恢复，国内供应有望增加，推动供需矛盾弱化。短期铜价预计震荡略偏弱运行，今日沪铜主力区间运行参考：67600-68600元/吨。

铝：沪铝主力合约报收18505元/吨（截止昨日下午三点），跌幅0.13%。SMM现货A00铝报均价18470元/吨。A00铝锭升贴水平均价-20。铝期货仓单39370吨，较前一日下降99吨。LME铝库存498900吨，下降2425吨。2023年8月7日，SMM统计国内电解铝锭社会库存51.7万吨，较上周四库存下降0.8万吨，较2022年8月历史同期库存下降17.0万吨，仍继续位于近五年同期低位。周末国内铝锭到货虽稍有补充，但入库量仍无明显变动，入库偏少是短期内国内铝锭库存持续小去库的主要原因。2023年6月中国氧化铝进口量为4.38万吨，环比下降61.51%，同比下降68.35%；氧化铝出口量为7.55万吨，环比下降31.49%，同比下降60.07%；氧化铝净进口量为-3.17万吨，环比下降980.56%，同比下降37.48%。另外，2023年1-6月中国氧化铝累计进口75.94万吨，同比下降14.34%；2023年1-6月中国氧化铝累计出口56.41万吨，同比下降0.42%；2023年1-6月中国氧化铝累计净进口19.53万吨，同比下降38.95%。海关总署最新数据显示，2023年6月，中国出口未锻轧铝及铝材49.26万吨；1-6月累计出口280.67万吨，同比下降20.0%。云南复产预期兑现，后续预计铝价将维持震荡走势，国内参考运行区间：17800-18800元。海外参考运行区间：2100美元-2400美元。

锡：沪锡主力合约报收226560元/吨，跌幅0.77%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单下降28吨，现为8910吨。LME库存上升50吨，现为5605吨。长江有色锡1#的平均价为227000元/吨。上游云南40%锡精矿报收212250元/吨。据上海有色网（SMM）调研，6月份国内精炼锡产量为14223吨，较5月份环比-9.18%，较去年同比37.35%，1-6月累计产量同比下降2.4%。根据中国海关公布的数据与安泰科的折算，2023年上半年，我国共进口锡精实物量11.4万吨，折金属量3.1万吨，同比下滑13.7%。从主要进口国家及地区数据看，上半年从缅甸进口锡精矿实物量达到8.6万吨，折金属量不足1.5万吨，同比下滑24.5%；非洲国家进口含锡量总和同比增长7.3%，其中刚果（金）进口含锡量同比增长达到10.2%；上半年澳洲进口量同比下滑34.0%。沪锡主力合约参考运行区间：210000-250000。海外LME-3M锡参考运行区间：24000美元-29000美元。

镍：周二，LME镍库存持平，Cash/3M贴水扩大。价格方面，LME镍三月合约跌1.37%，沪镍主力合约跌0.08%。国内基本面方面，周二现货价格报166200～171800元/吨，俄镍现货对09合约升水1750元/吨，金川镍现货升水5400元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口维持亏损，但终端下游需求斜率上升持续缓慢累库压力增加。镍铁方面，印尼和国内镍铁产量增长边际放缓，但现实需求平稳基本面未明显改善。综合来看，原生镍市场基本面改善持续性不足整体现实维持供应过剩态势，关注海外国内宏观预期波动对价格影响。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存去库继续放缓，现货和期货主力合约价格震荡。短期关注国内经济刺激政策和海外宏观波动等因素对弱产业链基本面下价格影响，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考150000～180000元/吨。

碳酸锂:碳酸锂现货昨日大跌，SMM电池级碳酸锂报价246000-260000元，均价较上一工作日3500元，当日变化-1.36%。工业级碳酸锂报价235000-245000元，均价较前日-3500元。碳酸锂期货合约全线大跌，LC2401合约收盘价217000元，较前日收盘价-1.27%，主力合约报价与现货贴水36000元。2024年其余合约当日跌幅在2%以上。SMM海外进口SC6锂精矿报价3200-3650美元/吨，均价较前日-0.29%。现货价格下行，外购矿盐厂排产谨慎，四川锂盐厂产量微降，盐湖处于产量高峰，预计周产量较7月峰值小幅回落，但仍处于历史较高位置。下游7月新能源汽车销量环比减少，正极材料产量环比下降，金九银十预期恢复较弱。期货合约连续两日下跌与供需宽松，现货价格连续走低有关。短期锂价继续走弱概率较大，今日国内电池级碳酸锂现货价格参考运行区间243000-255000元/吨。（五矿期货）

华安期货：铝市场或仍将延续小幅持续上涨态势

[早盘策略]工业硅

【市场分析】：昨日Si2309开盘于13235元/吨，收盘于13185元/吨，较上一交易日跌80元/吨，跌幅为0.6%。供给方面，新疆物流有所缓解，成都大运会环保限制解除，云南山对生产洪影响淡化。需求端，硅片企业开工高位，对多晶硅需求保持增长势态，有机硅的需求有望受益于旧城改造及灾区重建的开启。宏观层面，美国8月非农数据不及预期，导致工业品整体偏空，受宏观情绪共振影响，近日工业硅接连走低，可逢低布局多单。【投资策略】：Si2309逢低试多，下方支撑13000，上方压力15000

[早盘策略]铜

【市场分析】：沪铜盘面延续偏弱态势，主流市场现货升水承压大幅回落，成交重心较上个交易日下跌百元每吨。美国部分官员鹰派言论打压海外宏观情绪，国内贸易和汽车销售数据偏弱影响沪铜盘面走势。今日关注国内cpi数据的发布。基本面，当前全国铜库存环比减少0.3万吨至9.92万吨，较去年同期高2.83万吨。国内铜精矿TC报92.9美元/干吨，远期供应偏宽裕符合市场预期。8月国内炼厂集中检修阶段性结束，预计国产铜将环比增长。7月28日当周，国内主要精铜杆企业周度开工率仅录得59.73%，主因周内多家铜杆厂调节自身库存减产所致，叠加临近月末铜杆厂正常检修，对行业开工率造成较大的影响。整体来看，需求端有边际回暖预期，预计沪铜盘面仍处于高位，但下游对高价接受度不高，预计上方空间有限。【投资策略】：策略上以逢低做多为主，震荡区间参考67500-71500元/吨。

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日夜盘沪铝主力合约收于18380元/吨，华东地区AOO铝锭报价为18480元/吨，升贴水报价-10元/吨。国内宏观面的好转，给予市场上涨动力。基本面：供增需弱，基本面边际趋弱环境下已成“明牌”，关注后续社会库存累库趋势变化。短期看，市场仍在交易未来和现实之间的预期差，在短期基本面偏弱的当下格局，市场阶段性价格上涨受阻,但趋势未改。【投资策略】：市场或仍将延续小幅持续上涨态势，轻仓持有多单,若出现日内快速冲高的情况，可考虑建立少量空单（华安期货）

东吴期货：美元走强，铝价走弱

沪铜。宏观面与基本面共振，铜价上方承压。周二伦铜收跌1.39%，沪铜主力日盘跌0.32%，夜盘收跌1.03%。宏观面，在美国经济韧性十足而欧洲经济持续疲弱且通胀难解的背景下，美元持续走强，铜价上方承压。基本面，8月供应预计环比出现明显增加，一方面炼厂检修完毕后逐步复产，另一方面非洲铜存在集中到港预期，而消费端或延续淡季行情，偏紧的格局或出现边际弱化。昨日部分进口铜流入市场，带动现货升水崩落。宏观面与基本面共振，铜价承压下挫，但在库存问题未得到改善前，不建议追空。

沪铝/氧化铝。美元走强，铝价走弱。周二伦铝收跌1.30%，沪铝主力日盘收平，夜盘收跌0.59%。宏观面，在美国经济韧性十足而欧洲经济持续疲弱且通胀难解的背景下，隔夜美元强势反弹，有色普跌，铝价承压。供应端，云南复产较为顺利，8月供应端压力将逐步体现。消费端，除了电网订单对开工的提振外，其他板块未见明显亮点，建筑板块拖累下游开工。基本面支撑有限，中线维持逢高沽空思路的判断。周一铝锭延续去库，预计短期价格仍僵持在高位。氧化铝随着复产推进，需求增加，支撑氧化铝价格，考虑回调做多。（东吴期货）