华安期货：铝预期持续上涨动能不足

[早盘策略]锡

【市场分析】：锡：昨日沪锡主连合约收于233080元/吨，在阶段性震荡区间上沿，工业品普涨背景下，沪锡表现弱势跟缅甸佤邦供给收缩预期降低有关。1：美通胀7月如期加息25个基点，后续联储主席表态偏鹰。国内经济延续“复苏”逻辑，下半年总需求边际有增加预期。宏观面的好转，给予市场上涨动力2、需求端：实际订单依然观察不到拐点，市场利多因素集中于宏观层面的乐观预期。3、供给端：据消息称缅甸佤邦实际停产时间较短，结合备货情况，对供给造成影响较小。综上：供需两弱持续，维持震荡判断。工业品普涨背景下，沪锡表现弱势跟缅甸佤邦供给收缩预期降低有关。【投资策略】：持续上涨动力不足，考虑低仓位开空

[早盘策略]铝

【市场分析】：铝：昨日沪铝主连夜盘收于18600元/吨，AOO铝锭报价18380元/吨，升贴水报价0元/吨。美联储7月议息会议上将年内经济增长预期提高，通胀仍处于高位背景下，后续仍存加息动作。国内经济延续“复苏”逻辑，下半年总需求边际有增加预期。宏观面的好转，给予市场上涨动力。基本面：供增需弱，基本面边际趋弱环境下已成“明牌”，关注后续社会库存累库趋势变化。短期看，市场仍在交易未来和现实之间的预期差，昨日夜盘工业品市场齐涨，沪铝突破前期压力位18500元/吨，预期持续上涨动能不足。【投资策略】：可以考虑再次位置做一些沪铝看跌期权买入策略

[早盘策略]工业硅

【市场分析】：近日，由于下游签单剧增，发货量持续增加，叠加新疆地区瓜果成熟季节，物流出现短暂的紧张，导致近日部分客户的交货受影响。受国内七月政治局会议调控政策出台，助力市场信心恢复，初步形成政策底，叠加加息至尾声，国内金融条件利好，总需求预期边际好转，给予工业硅价格下方支撑。铝合金、有机硅等用户订单向大厂转移，整体去库较为顺利，伴随多晶硅有效去库，后价格触底反弹并企稳，工业硅也在底部震荡并逐步形成底部形态。策【投资策略】：Si2309逢低试多，下方支撑13000，上方压力15000

[早盘策略]铜

【市场分析】：铜精矿TC持续攀升至94.3美元/干吨，远期供应偏宽裕符合市场预期，8月国内炼厂集中检修阶段性结束，预计国产铜将环比增长。国内1-6月电网基本建设投资完成额同比增长7.8%，增速保持稳健。不过据Mysteel调研，精铜杆企业的新增订单、在手订单量均不高，企业成品也存在一定压力，若铜价依然处于高位，其成交推进依然难有明显改善。截至7月24日，全国铜库存环比减少1.25万吨至11.49万吨，据SMM，本周进口量会比上周明显增加，整体库存或将重新增加。总体来看，需求端有回暖预期，预计沪铜盘面仍处于高位。【投资策略】：策略上以逢低做多为主，重要支撑位参考67500附近。