华安期货：铝市场阶段性价格上涨受阻

[早盘策略]工业硅

【市场分析】：近日，国内现货价格稳定，华东通氧553#硅在12600-13200元/吨，521#硅在13500-13700元/吨，421#硅在14000-14600元/吨。受国内七月政治局会议调控政策出台，助力市场信心恢复，初步形成政策底，叠加加息至尾声，国内金融条件利好，总需求预期边际好转，给予工业硅价格下方支撑。铝合金、有机硅等用户订单向大厂转移，整体去库较为顺利，伴随多晶硅有效去库，后价格触底反弹并企稳，工业硅也在底部震荡并逐步形成底部形态。【投资策略】：Si2309逢低试多，下方支撑13000，上方压力15000

[早盘策略]铝

【市场分析】：美联储7月议息会议上将年内经济增长预期提高，通胀仍处于高位背景下，后续仍存加息动作。国内经济延续“复苏”逻辑，下半年总需求边际有增加预期。宏观面的好转，给予市场上涨动力。基本面：供增需弱，基本面边际趋弱环境下已成“明牌”，关注后续社会库存累库趋势变化。短期看，市场仍在交易未来和现实之间的预期差，在短期基本面偏弱的当下格局，市场阶段性价格上涨受阻。【投资策略】：依然关注1.85w的压力位

[早盘策略]铜

【市场分析】：当下国内宏观对铜价影响更大，经济稳步复苏的总体预期不变。国内铜精矿TC持续攀升至94.3美元/干吨，远期供应偏宽裕符合市场预期，8月国内炼厂集中检修阶段性结束，预计国产铜将环比增长。从季节性表现来看，8月后电网投资将进入下半年旺季，预计基建耗铜增速将增加。截至7月24日，全国铜库存环比减少1.25万吨至11.49万吨，据SMM，本周进口量会比上周明显增加，整体库存或将重新增加。总体来看，需求端有回暖预期，预计沪铜盘面仍处于高位。【投资策略】：策略上以逢低做多为主，重要支撑位参考67500附近。