东吴期货：铝依然维持震荡判断,持续上涨的动力或不足

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日沪铝主力18395元/吨，昨日现货报价18490元/吨，升贴水报价20元/吨。美通胀7月如期加息25个基点，后续联储主席表态偏鹰。国内经济延续“复苏”逻辑，国常会定调维稳经济预期。基本面：供给：云南来水恢复，截止7月底120万吨复产产能已复苏,关注后续社会库存累库趋势变化。短期看，在成交和持仓持续走弱的当下，来自基本面和宏观面没有出现明显的合力条件，依然维持震荡判断,持续上涨的动力或不足。【投资策略】：区间上沿，冲高可以少量建空单

[早盘策略]铜

【市场分析】：国内中央政治局会议指出要加大宏观政策调控力度，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。受宏观氛围偏暖影响，沪铜盘面上涨至69000元/吨附近。上海市场现货升水维持70-80元/吨，近期进口铜流入减少，上海市场库存连续表现去库，叠加铜价偏强震荡，市场成交基本清淡。隔夜美联储宣布如期加息25bp，后续路径依赖经济数据，发布会总体偏鸽。SMM国内主要大中型铜杆企业开工率为65.83%，较上周下降1.09个百分点。从Mysteel调研来看，下游企业原材料库存相对充足，当下铜杆采购相对谨慎。整体来看，沪铜盘面已基本吸收宏观面利多因素，因季节性因素需求有偏弱预期，预计短期维持区间震荡。【投资策略】：预计67500-69500元/吨区间，建议观望。