弘业期货：铝价中期可能震荡偏弱

有色：

美联储宣布加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至5.25%-5.5%。鲍威尔称，后续仍会继续评估市场情况以决定是否继续加息，年内应该不会降息。美联储加息25基点，并对后续加息展望模糊处理，符合市场预期。目前9月加息概率为21%，年内再加息1次的概率为42%。近期市场关注焦点是中国刺激政策，预计中期有色金属价格走势可能重回基本面。隔夜市场走势较为稳定，美元下跌人民币小涨，大宗商品全线下跌。

隔夜伦铜探底回升小幅下跌，收于8604美元。今日美铜小幅高开。沪铜夜盘低开高走，在5日均线企稳收小阳，收于69070。沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向谨慎。欧美制造业数据保持在收缩区间，美联储政策符合预期，中国频繁推出的刺激政策是近期市场焦点和主要推动力，后续主要关注国内政策和欧美经济数据。淡季到来，现货端升水较低，成交仍然较差。沪铜技术形态偏强。上方压力70000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水上升至530点，外盘比价强于内盘。

隔夜原油小幅下跌，伦铝震荡下行大跌超1%，收于2208美元。沪铝夜盘低位震荡收十字星，收于18300。沪铝成交持仓均下降，远月合约价格逐月下降，市场情绪不佳。淡季现货需求转弱，现货需求不足，铝库存小幅上升，铝价中期可能震荡偏弱。上方压力18500，下方支撑17700。

隔夜伦锌小幅低开后弱势震荡收小阴线。沪锌晚间小幅低开后弱势震荡收十字小阴线。基本面方面，本周伦锌再次增加态势，现货贴水扩大。国内6月锌矿产量和进口量都在回升，国内周度加工费稳定，矿端供应仍偏宽松。6月国内锌产量环比小幅减少，减产不及预期。7月份国内冶炼厂检修减产延续，不过减产幅度边际缓解有限，供应端变化对锌价拉动有限。下游淡季需求小幅回落，预期难有较好的表现。国内现货升水继续回落，库存累积。预期供应压力仍较大，需求回落预期下，锌价震荡后继续偏空。后期关注减产和需求端情况。

隔夜伦铅小幅低开后回落收中阴线。沪铅晚间继续弱势回落收阴线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势。原生铅上周开工环比回升。上周铅价大幅走高后，再生铅企业利润亏损收窄，再生铅企业开工率继续回升。下游消费旺季蓄电池企业开工企稳，电池成品库存仍在高位。短期旺季需求恢复有限，供需面改善不大，铅价或震荡运行。中期铅供应过剩局面难以改变，若需求未有大幅改善，铅价高位或有风险。

贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.49%报1973.4美元/盎司，COMEX白银期货涨1.09%报25.095美元/盎司。美联储政策符合预期，美元指数昨夜小幅走弱，贵金属反弹。美联储如期加息25基点，将联邦基金利率的目标区间上调至5.25%到5.50%，创2001年1月以来最高。美联储已累计加息11次，累计加息幅度达525个基点。FOMC声明显示，经济活动以温和步伐扩张；就业增长强劲，失业率保持低位。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，未来加息仍将取决于数据，9月加息和不加息都有可能。