弘业期货：铝价短线持续反弹，中期可能重回震荡行情

有色：

中美高层官员频繁会面。美国6月PPI年率录得0.1%，为2020年8月以来新低。预期0.40%，前值1.10%。美联储“大鹰派”布拉德将辞职。美国上周初请失业金人数为23.7万人，预期25万人。美国PPI数据也明显不不及预期，市场预计美联储24年开始降息。隔夜美元暴跌跌破100点关口，大宗商品连续大涨。

隔夜伦铜震荡上行大涨超2%，收于8707美元。今日美铜小幅高开。沪铜夜盘高开高走大涨收中阳创新高，收于69740。沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。美国通胀持续下降，美联储加息预期下降，宏观基本面好转。现货端转为贴水，成交仍然较弱。铜价技术形态转强，短线继续反弹，中期可能重回震荡行情。上方压力71000，下方支撑65000。今日国际铜较沪铜升水大幅上升至713点，外盘比价强于内盘。

隔夜原油大幅上涨，伦铝震荡上行大涨超2%，收于2283美元。沪铝夜盘高开高走收小阳，收于18355。沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。国内铝库存较低和用电高峰临近，市场存在一定支撑，但淡季接近，铝价中期基本面不佳，近期现货需求转弱，铝库存开始回升。铝价短线持续反弹，中期可能重回震荡行情。上方压力18500，下方支撑17700。

隔夜伦锌继续高开高走收中阳线。沪锌晚间小幅高开后弱势震荡收十字线。基本面方面，伦锌周度库存小幅减少，现货贴水扩大。国内6月锌矿产量继续维持高位，国内周度加工费环比回升，矿端供应仍偏宽松。6月国内锌产量环比小幅减少，减产不及预期。7月份国内冶炼厂检修减产延续，不过减产幅度边际缓解有限，供应端变化对锌价拉动动力有限。下游终端需求进入传统消费淡季，库存低位继续累积。短期供需双弱，美国通胀数据利好下，市场偏强。不过国内减产利好有限，中期供应压力仍较大，需求回落预期下，锌价上方空间不宜太乐观，中期仍偏空。后期关注国内需求进展。

隔夜伦铅小幅低开后继续反弹收大阳线。沪铅晚间平开后继续反弹收大阳线。国内外加工费低位维稳，矿端供应维持偏紧态势。原生铅上周开工环比小幅回落，不过仍处于高位。上周废电瓶价格走高，再生铅企业利润亏损逐渐加剧，再生铅供应环比回落。下游消费淡季蓄电池企业开工相对稳定，国内库存低位小幅回落。目前原生铅和再生铅价差维持高位，原生铅价格没有优势。短期基本面未有改善，但美国通胀缓和，市场倾向于走宏观逻辑，铅价偏强。中期供应压力较大，若需求未有改善前，铅价警惕有回落风险。

·贵金属：

国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨0.17%报1965美元/盎司，COMEX白银期货涨3.27%报25.105美元/盎司。美国6月PPI同比升0.1%，低于预期的0.4%，并创2020年8月以来新低，前值修正为升0.9%；环比上升0.1%，低于预期的0.2%，前值修正为降0.4%。6月核心PPI同比上涨2.4%，低于预期的2.6%，创2021年2月以来最低。美国至7月8日当周初请失业金人数意外下降1.2万人至23.7万人，此前市场预期增至25万人。至7月1日当周续请失业金人数升至173万人。