五矿期货：后续预计铝价将维持震荡走势

铜：中国6月信贷数据有所改善，原油继续反弹，美国通胀数据公布前铜市相对谨慎，昨日伦铜收跌0.54%至8337美元/吨，沪铜主力收至67680元/吨。产业层面，昨日LME库存减少2350至57075吨，北美、欧洲库存减少而亚洲库存增加，注销仓单占比进一步下降，Cash/3M贴水17.5美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货重回升水10元/吨，基差走弱使得持货商挺价意愿增强，下游刚需采买为主。进出口方面，昨日国内现货进口亏损扩至500元/吨左右，洋山铜溢价继续下滑。废铜方面，昨日国内精废价差维持1720元/吨，废铜替代优势尚可。价格层面，国内政策刺激力度预期有所减弱，不过海外通胀预期反弹对市场情绪有所提振。产业上低库存和冶炼检修仍给予铜价较强支撑，而淡季需求偏弱将限制价格向上高度，短期铜价预计仍以区间波动为主，此后随着供应增多，价格重心或将下移。同时关注美国通胀数据对海外政策的影响。今日沪铜主力运行区间参考：67200-68200元/吨。

铝：沪铝主力合约报收18340元/吨（截止昨日下午三点），涨幅0.33%。SMM现货A00铝报均价18240元/吨。A00铝锭升贴水平均价-50。铝期货仓单36544吨，较前一日下降99吨。LME铝库存531725吨，下降2350吨。2023年7月10日，SMM统计国内电解铝锭社会库存53.0万吨，较上周四库存增加0.5万吨，呈现小幅累库状态，较2022年7月历史同期库存下降19.2万吨，仍处于近五年同期低位水平。海关总署最新数据显示，2023年5月，中国出口未锻轧铝及铝材47.53万吨；1-5月累计出口231.50万吨，同比下降20.2%。2023年5月原铝进口量近7.4万吨同比增长98.5%。5月份原铝出口总量1.15万吨，同比减少82.3%。中国出口氧化铝出口11.02万吨，进口11.38万吨。2023年5月氧化铝净进口0.36万吨。云南复产预期兑现，后续预计铝价将维持震荡走势，国内参考运行区间：17300-18800元。海外参考运行区间：2100美元-2400美元。

锡：沪锡主力合约报收231490元/吨，涨幅0.66%（截止昨日下午三点）。国内，上期所期货注册仓单减少84吨，现为8755吨。LME库存增加90吨，现为4255吨。长江有色锡1#的平均价为231250元/吨。上游云南40%锡精矿报收217500元/吨。据上海有色网（SMM）调研，6月份国内精炼锡产量为14223吨，较5月份环比-9.18%，较去年同比37.35%，1-6月累计产量同比下降2.4%。5月份国内锡矿进口量为18339吨，环比-1.78%，同比92.19%，1-5月累计进口量为92510吨，累计同比18.91%；5月份国内锡锭进口量为3687吨，环比83.17%，同比-33.22%，1-5月累计进口量为10165吨，累计同比-11.76%。沪锡主力合约参考运行区间：190000-240000。海外LME-3M锡参考运行区间：24000美元-29000美元。

镍：周二，LME镍库存减66吨，Cash/3M贴水扩大。价格方面，LME镍三月合约跌1.64%，沪镍主力合约涨1.86%。国内基本面方面，周二现货价格报164900～175900元/吨，俄镍现货对08合约升水2500元/吨，金川镍现货升水11650元/吨。进出口方面，根据模型测算，镍板进口窗口持续关闭，但短期下游补库斜率未明显上升。镍铁方面，印尼和国内镍铁产量维持增长，现实需求平稳偏弱基本面改善持续放缓。综合来看，原生镍市场整体基本面现实边际改善缓慢过剩预期维持。不锈钢需求方面，上周无锡佛山社会库存缓慢去库，现货和期货主力合约价格偏弱震荡。短期关注国内经济刺激政策和海外宏观波动等因素对产业链价格博弈，中期关注中国和印尼中间品和镍板新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主，运行区间参考150000～180000元/吨。

碳酸锂:周二碳酸锂现货市场价格稳定，SMM电池级碳酸锂报价30.00-31.50万元/吨，工业级碳酸锂报价29.00-29.80万元/吨。工业级氢氧化锂和电池级氢氧化锂报价分别为25.50-27.00和27.80-30.20万元/吨，单吨跌幅分别为2000和2500元。电池级碳酸锂和电池级氢氧化锂均价价差1.70万元。溧阳中联金碳酸锂合约全线下跌，截至11日22时，LC2307报价292元/kg，较上日收盘涨0.34%，基差为17.5元/kg。LC2311合约229元/kg，较上日收盘大跌3.58%。SC6锂精矿中国到岸价3450-3930美元/吨，日均价3690美元/吨，跌幅1.20%。进口锂辉石提锂单吨平均成本约合23.31万元。供给端盐湖、锂云母、回收的碳酸锂产量增量明显，锂资源供应充足。需求端正极和电池厂商接近新一轮备货，现货市场询价增多，预计周中现货交易量有限，锂盐报价平稳。今日电池级碳酸锂均价国内参考运行区间30.0-31.5万元/吨。消息面：1.广期所正式发布碳酸锂期货和期权合约及业务细则。2.2023年6月，我国动力电池产量共计60.1GWh，同比增长45.7%，环比增长6.3%。1-6月，我国动力电池累计产量293.6GWh，累计同比增长36.8%。