华安期货：尝试关注底部累库情况依然维持震荡观点

[早盘策略]工业硅

【市场分析】：昨日工业硅低位震荡小幅收涨，主力合约收涨0.53%。供应端，西南地区6月进入丰水期，电价成本手势凸显，陆续复产，开工走高，供应端压力仍存。现货贸易商报价维稳，部分硅企出货意向不高，下游按需采购。当前工业硅高库存的基本面仍未得到有效改善，不支持价格反转，供需基本面双弱格局未能有效扭转，供应端受西南丰水期到来，复产计划提上日程，供应端宽松预期渐起。短期行情上震荡向上为套保操作提供机会。【投资策略】：逢高沽空

[早盘策略]铜

【市场分析】：周一国内6月通胀数据出炉，CPI同比持平，环比下降0.2%，PPI同比下降5.4%，环比下降0.8%，目前市场焦点转向周三公布的美国通胀数据。截至7月3日，SMM全国主流地区铜库存环比增加0.59万吨至10.50万吨，电解铜社会库存小幅走高但总体偏低。7月将进入电网投资淡季，预计基建板块耗铜增速将放缓。从调研来看，下游企业原材料库存相对充足，多以去库为主，采购相对谨慎。近期国内宏观氛围回暖，但基本面需求稍弱可能无法提供较强的上涨动能。【投资策略】：单边：短期关注67500-69500元/吨区间，建议逢低建多单；期权：考虑买入虚值看涨期权

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日夜盘沪铝主连合约收于18050元/吨。美联储后续仍有加息动作，压制工业品整体需求预期。关注后续美国通胀数据公布。国内经济延续“复苏”逻辑，下半年总需求边际有增加预期。基本面：供给：云南来水恢复，进入复产周期。需求：所处淡季，中游企业开工率维持低位，本周龙头企业开工为63.30%，环比下降0.5个百分点。基本面边际趋弱，高位成本塌陷的逻辑仍在。尝试关注底部累库情况依然维持震荡观点：17600-18300【投资策略】：仍然维持区间震荡判断