弘业期货：金属早评0606

美国5月Markit服务业PMI终值为54.9，预期55.1，初值55.1。美国4月工厂订单环比升0.4%，预期升0.8%，前值由升0.9%修正至升0.4%。欧元区4月PPI环比降3.2%，创纪录最大降幅，预期降3.1%。美欧经济数据持续弱势，美联储加息预期下降，市场走势分化，铜价震荡上行，铝锌铅均下跌。

隔夜伦铜震荡上行上涨近1%，收于8328美元。今日美铜小幅低开。沪铜夜盘高开高走收中阳，收于66610。沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。欧美经济数据偏弱，美联储6月加息概率下降，宏观基本面总体中性。铜价短线企稳，震荡反弹，中期走势不宜过度乐观。上方压力67500，下方支撑62680。今日国际铜较沪铜升水小幅上升至466点，外盘比价强于内盘。

隔夜原油大涨，伦铝震荡下行大跌，收于2240美元。沪铝夜盘震荡收小阴，收于18140。沪铝成交下降持仓上升，市场情绪偏向乐观。国内需求较好，库存持续下降，下方17500附近存在强支撑，短线走势偏强，中期上行空间可能有限。上方压力18700，下方支撑17800。

隔夜伦锌小幅高开后弱势震荡收小阴线。沪锌晚间小幅高开后反弹收小阳线。基本面方面，伦锌周度库存继续大幅增加，欧洲冶炼厂逐渐复产。4月国内锌矿产量逐渐提升，进口矿环比小幅回落，国内外加工费维持稳定，矿端供应仍偏宽松。目前加工费较高下，冶炼企业继续盈利态势，后期锌产量预期环比增加。下游终端需求继续疲软，基建投资增速环比下滑，房地产市场继续疲弱，镀锌开工环比小幅走高，锌合金需求逐渐走弱。预计国内供需面宽松预期下，短期震荡后中期锌价偏弱格局延续。

隔夜伦铅小幅低开后震荡偏强收小阳线。沪铅晚间高开后回落收阴线。国内外加工费维稳，矿端供应维持偏紧态势。上周白银价格小幅回升，不过原生铅开工环比小幅下滑。废电瓶价格高企，再生铅冶炼厂亏损加剧，再生铅企业开工也在下滑。下游消费淡季蓄电池开工继续回落，成品库存累积。目前原生铅和再生铅价差维持高位，下游倾向于采购再生铅。预计淡季需求疲软和再生铅成本支撑下，铅价继续弱势震荡。