国信期货：铜铝反弹 预计震荡运行

周一，沪铜主力上涨1.32%，报收67470元/吨，沪铝主力上涨0.82%，报收18460元/吨。现货方面，5月8日上海地区电解铜价格上涨545至67200元/吨，钢联A00铝锭现货价格18460，涨110；华南18540，涨70；中原18370，涨80（单位：元/吨）。宏观方面，美国就业数据表现强劲，短期内给铜铝一定反弹空间，但在衰退的大背景下，长期扔以震荡为主。基本面上，铜方面，低库存支撑价格，但供应逐渐宽松，需求增长有限，限制铜上方价格。铝方面，据SMM消息，贵州某铝厂计划将停止复产转为全部停产，该企业拥有13万吨建成产能，四月底企业运行产能约为5万吨左右，该厂预计于5月中旬全部停产，供给压力预计将稍有加大，另外，根据气象预测，2023年5月10—15日云南全省将迎来大范围降水，大部分地区有中到大雨，局部地区有暴雨，全省大部分地区旱情有望显著缓解，此番降水对干旱的缓解以及水库的补给效果仍有待观察，短期内云南电解铝产能复产有难度，铝仍然供需偏紧，基本面偏强。整体来看，铜铝预计震荡运行，建议短线操作。