东吴期货：节前备货需求偏弱，铝价承压运行

铜。铜价偏弱运行，关注今晚PCE数据。周四伦铜收涨0.76%，沪铜主力日盘收跌0.80%，夜盘收涨0.25%。美国第一季度GDP环比折合年率初值为1.1%，远不及预期。美国初请失业金人数从24.6万人小幅下降至23万人，续请失业金人数与前一周基本持平。在GDP1.1%的增速下，通胀依然坚挺，那么未来对通胀2%目标的追求，可能迫使经济走向负增长，关注今晚公布的PCE数据。基本面，LME库存持续累库，此前低库存支撑持续弱化。进口窗口有所收敛，进口货源继续流入的压力增加，铜价暴跌使得下游逢低补库情绪增加，现货维持升水。五一节期间海外仍存较大变数，建议离场观望。

铝。节前备货需求偏弱，铝价承压运行。周四伦铝收跌0.21%，沪铝主力日盘收跌1.36%，夜盘收跌0.57%。供应端，云南降水依然偏低，5月1日起贵州将全面进入汛期，预计降水总量较常年偏少，进一步减产可能性偏弱，更多关注到西南复产推迟的可能，短期供应端炒作情绪复燃的可能性较低。消费端表现平平，初端开工低于往年水平，节前备货需求不及预期，甚至部分下游企业存在减产计划。国内消费数据偏弱以及海外衰退逐步临近，远期消费预期持续走弱。预计铝价维持偏弱运行。五一节期间海外仍存较大不确定性，建议离场观望。