国信期货：敏感时点逼近 铜铝有色震荡分化

铜铝：上方压制铜铝预计维持震荡

周一夜间，沪铜主力下跌0.45%，报收68090元/吨，伦铜下跌0.42%，报收8744美元/吨，沪铝主力下跌0.37%，报收18830元/吨，伦铝下跌0.73%，报收2385美元/吨。宏观方面，近期美元走势震荡，中国工业金属的消费低于此前海外的预期，宏观情绪偏空，压制铜铝价格。基本面上，铜方面，近期现货市场表现平淡，节前产业备货意愿较弱，对市场未来的需求预期不强，库存去库中，与历史同期相比库存较高，当前铜的基本面支撑较弱。铝方面，对供应扰扰动的炒作告一段落，成本下移、需求增速较缓给到铝价上方压力。海关总署数据显示，2023年第一季度国内原铝净进口总量达21.3万吨，同比增长804%，其中近八成来自俄罗斯，进口量大增，但并没有出现供应过剩的现象，说明国内铝消费存在一定韧性。仍然处于旺季，需要警惕后期旺季结束需求下降的风险。整体来说，铜铝预计维持震荡走势，建议短线操作。