国信期货：铝价破万九关口 铜铝预计高位震荡

周二夜间，沪铜主力上涨0.17%，报收69760元/吨，伦铜上涨0.53%，报收9002.5美元/吨，沪铝主力上涨0.79%，报收19020元/吨，伦铝上涨2.82%，报收2439.5美元/吨。宏观方面，中国公布一季度GDP，增长超预期，提振海外对中国经济向好恢复的预期，铜铝获得一定增长空间。基本面上，铜方面，高价对现货市场的交投活跃度有所抑制，目前铜具备一定的底部支撑，但缺乏上冲动力。铝方面，供应端需要持续关注云南的来水情况，目前前期停产产能对未来5月的复产观望情绪浓重，库存方面，持续去库中，铝水比例提高，需关注铝棒的库存状态。时至4月中下旬，下游需求预计还有小幅提升，但旺季即将结束，去库速度或有放缓，关注需求的兑现，警惕未来旺季结束后需求有所回落的风险。整体来说，铝价破万九后继续上行有一定压力，铜铝预计高位震荡，操作上建议震荡思路对待。