现铝供应压力将逐步释放 阴跌成为7月中下旬的主调

中国海关总署上周五公布，我国6月未锻造铝以及铝材进口353218吨，仅次于4月份的近年来最高位。未锻轧铝进口量的持续大幅增加，给国内铝市带来巨大的供应压力。

　　现时国内外铝价比值再次回升至8.4左右，而且从伦敦铝注销仓单的变化来看，目前的注销仓单占比仍维持在3、4月的高位之上，令市场疑虑进口铝锭仍有可能在未来的几个月内继续大量流入国内市场。另外，现铝价围绕13500元/吨左右窄幅波动已有1个多月的时间，相对于国内大多数电解铝厂的保本价 12500－13000元/吨来说，明显有利润，吸引着各大电解铝厂重启前期闲置的产能。

　　数据显示，3月份以来，我国闲置产能复产总量在150万吨以上，其中6月复产产能在36.5－38.5万吨之间，但仍有约500万吨闲置产能正在准备重启，这些新增的产能将在随后几个月中得以体现。

　　由于广东地区现铝价较上海地区现铝价及沪铝即期0907合约价自6月份以来平均贴水100多元/吨，吸引广东地区的铝锭贸易部将可交割的品牌铝锭转成期铝仓单，今天是沪铝0907合约的最后交割日，本周末开始将有交割仓单流入市面；而目前现铝价已和沪铝0908合约基本平水，再次将现铝转换成期铝仓单已失去意义。有此关系，在市面可流通的现铝货源有所增多的情况下，铝锭贸易商均乐意按市价销售，因此估计7月中下旬的现铝市道将有所下跌，但受制于成本因素，下调的空间亦不大，估计在13200元/吨左右有支撑。