西南期货：铝基本面尚可

昨日，上海市场电解铝对沪铝2304合约报贴水70-30元/吨；

华中市场电解铝对沪铝2304合约报贴水190-150元/吨；

广东市场电解铝对沪铝2304合约报升水55-95元/吨。

氧化铝过剩幅度走扩，价格承压，云南限电风波再起，实际影响于本月开始兑现，而复产和新投产能增量缓慢，电解铝产量受限，且进口量亦偏低；

尽管出口需求不及去年同期，但“金三银四”传统消费旺季已至，国内需求稳步回暖，加之价格回落，近两周电解铝库存明显去化。

上周，国内电解铝社会库存下降8.5万吨，保税区库存下降620吨。

宏观利空基本被盘面消化，且铝基本面尚可，暂时难寻突破震荡区间的动力。

策略方面：建议高抛低吸。