西南期货：铝短期内震荡行情将延续

上周五，上海市场电解铝对沪铝2303合约报贴水100-60元/吨；

华中市场电解铝对沪铝2303合约报贴水180-140元/吨；

广东市场电解铝对沪铝2303合约报贴水70-30元/吨。

氧化铝过剩幅度增大，且冶炼利润将回落，丰水期来临前，电解铝产量将始终受到抑制，进口量亦有限；

尽管出口订单低迷，但国内订单正逐步回暖，“金三银四”传统旺季将至，消费将有明显提升，铝棒库存持续下降，铝锭的累库拐点将至。

上周，国内电解铝社会库存增加2.1万吨，保税区库存下降2200吨。

目前，国内处于累库尾声，但美元指数难跌，限制了铝价上行空间，短期内震荡行情将延续。