12月22日铝市行情选编（铝锭价格/铝价涨跌）

财信期货：铝早评1222

01/基本面分析

宏观面，截至12月1日，国内电解铝社会库存降至50万吨，创出历史低位。库存持续下降成为近期支撑铝价走强的关键因素。临近年底，电解铝库存或将进入累积拐点。截至11月底，国内电解铝运行产能回升至4061万吨。从电解铝企业的运行情况来看，11月份新增减产方面主要来自河南地区，因采暖季环保政策要求及成本压力较大的原因减产8万吨，目前减产执行完毕。疫情防控新十条公布实施，随着优化调整措施的落实，中国经济增速将会持续回升。供应方面，海外地区能源压力近期有所缓解，减产节奏明显放缓，关注后续能源紧张问题。国内限产影响暂无进一步扩大，且四川、广西电解铝复产持续，供应端暂无较大压力。

02/现货报价分析

现货市场方面，今日上海现货铝锭报价18760-18800元/吨，均价18780元/吨，较上交易日上涨80元/吨，对2301合约报升140-升180元/吨。今早铝价震荡态势不变，截止中午收盘沪铝主力合约小涨35元/吨，涨幅0.19%。持货商今早跟盘报升贴水，对01合约报升160元/吨上下，铝锭现货跟盘上涨，华东市场持货商对网价20元/吨上下听闻成交。华东市场收货价在18780元/吨上下。今日现货市场成交活跃度一般。

03/综合分析

周三沪铝震荡走低运行收阳线，盘中交投一般，空头离场为主。受近期地产行业大规模银行授信等短期效应刺激，有色纷纷跟随走高运行。但临近会计年末资金面偏紧等影响，商品市场整体平稳运行。从盘面看，价格重回震荡区间运行，rsi2值在50，中期持续技术面转弱，建议投资者谨慎参与震荡交易为主。（财信期货）

（伦敦金属）LME期铜上涨，尽管头号金属消费国疫情形势令人忧虑

伦敦12月21日消息：周三伦敦金属交易所(LME)的期铜略有上涨，交易商试图权衡中国放宽疫情限制带来的长期需求提振，以及短期内感染病例激增对消费需求的不利影响。

截至格林威治时间1702，LME铜上涨0.3%，报每吨8,377美元。

继11月份上涨了10.6%之后，本月期铜又上涨约1.5%。

铜被视为全球经济的晴雨表。今年迄今期铜仍然下跌13.8%，较3月份创下的历史峰值低了22.8%，主要因为美联储从3月份开启加息周期，投资者日益担忧借贷成本激增可能将全球经济拖入衰退并削弱金属需求，导致铜价震荡下行。但是过去一个多月来期铜震荡上行，并在12月13日创下6月23日以来的最高价8629美元，因为交易员们预期美联储将会放慢加息步伐，以及中国优化疫情防控有助于经济增长。不过在疫情限制放宽后，近期感染病例激增，意味着中国经济可能再次受到不确定因素的冲击。

中国政府誓言将采取措施刺激经济增长。但是世界银行将中国今年经济增长前景降至2.7%，2023年经济增速调低到4.3%。

一位欧洲分析师称，目前铜价处于涨跌两难的困境。因为当前需求疲软，而长线需求存在复苏希望。因此他预计短期内铜价可能难有起色，但是明年会升至10,000美元以上。德国商业银行的分析师也表示，基础金属价格的持续复苏只可能从明年年中开始。

今年第四季度，美元兑一篮子主要货币的汇率可能创下近12年来的最大季度跌幅，这使得美元定价的金属对许多买家来说更容易负担。

其他金属的收盘情况包括：LME铝上涨0.8%，报每吨2,391美元；锌下跌2.7%，报每吨2,999美元；镍上涨3.8%，报每吨29,420美元；铅上涨1.6%，报每吨2,214美元；锡上涨0.9%，报每吨24,135美元。（博易）

印尼从明年年中开始禁止铝土矿出口，铜精矿可能成为下个目标之一

外媒12月21日消息：印度尼西亚将从明年年中开始禁止铝土矿出口，这是该国旨在促进国内矿产资源加工的最新举措。

铝土矿是一种用于制造铝的矿石。根据美国地质调查局的报告，印度尼西亚是世界第六大生产国，拥有第五大储量。印尼还将禁止出口漂白铝土矿。

印尼总统佐科©维多多多表示，从2023年6月开始，政府将禁止铝土矿的出口，并推动国内加工铝土矿的发展。这意味着在国内享受附加值，以促进人民的进步和福利。印尼一直在推行在国内加工更多资源，而不仅仅出口原材料，以便增加就业机会，提高经济收入

佐科总统本月表示，印尼不会遵循纯粹的开放经济模式，他指责这种模式几十年来削弱了拉丁美洲的增长前景。他还在周三表示2023年可能会有更多的原材料出口禁令出台。

彭博情报公司的金属采矿业高级分析师Yi Zhu说，铝土矿禁令可能会在短期内推高价格。

截至10月，今年印尼铝土矿供应占到中国总进口量的16%，随着中国增加从几内亚的采购，中国受到的影响可能有限。

铜精矿

印尼政府此前还表示可能会禁止铜精矿出口，随着能源转型步伐的加快，这可能会对面临巨大供应短缺的全球市场造成冲击。2018年，印尼从包括自由港©麦克莫伦公司(Freeport-McMoRan Inc.)在内的国际矿业公司手中夺取了世界第二大铜矿格拉斯伯格的控制权。

印度尼西亚曾经停止过铝土矿的出口。2014年的一项禁令对中国铝业造成了打击，因为当时中国约三分之二的海外铝土矿供应都依赖印尼。之后中国冶炼厂通过大量投资，使其矿石供应来源多样化，特别是来自几内亚的铝土矿。

印尼已经禁止镍矿出口，这刺激了中国公司投资数十亿美元在苏拉威西岛和哈尔马赫拉岛建立业务，他们在那里建立了精炼厂和冶炼厂。此后，印尼的镍出口价值激增。

尽管如此，此举还是引发了其他进口国的反对。世界贸易组织上个月裁定，在欧盟提出申诉后，印度尼西亚对镍矿出口的禁令违反了国际贸易规则。印尼正在对该决定提出上诉。

穆迪投资者服务公司印度分部ICRA高级副总裁贾雁塔©罗伊表示，铝土矿禁令不太可能对市场产生任何实质性影响，因为印尼去年生产的铝土矿还不到全球供应量的5%。这一缺口有可能由澳大利亚和几内亚等其他大型生产国来弥补。全球对有色金属的不利需求前景也将限制印尼此举的影响。（外媒）