弘业期货：金属早评1116

有色：

工信部、发改委与生态环境部印发有色金属行业碳达峰实施方案。美国10月PPI年率8%，预期8.3%，前值8.50%。美国11月纽约联储制造业指数4.5，预期-5，前值-9.1。欧元区第三季度GDP同比初值为2.1%，预估为2.1%，前值为2.1%。中国10月经济数据不及预期，晚间美国PPI不及预期，美联储加息预期下降。隔夜美元下跌，有色金属高位震荡。

隔夜伦铜在5日均线附近震荡收十字星，收于8385美元，今日美铜小幅低开。沪铜夜盘低开低走收中阴，收于66510.沪铜成交持仓均下降，市场情绪偏向观望。汇率因素影响，近期内盘弱于外盘。国庆节后铜供需情况好转，全球库存低位。宏观预期稳定，铜价短线存在调整需求，中期可能延续震荡或温和反弹走势。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。国际铜较沪铜升水上升至1127点，外盘比价仍然高于内盘。

隔夜原油小幅上涨，伦铝震荡收十字星，收于2437美元。沪铝夜盘在5日均线上方震荡收小阳，收于18900.沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。节后国内消费较好，且铝价下方有成本支撑。本周铝库存小幅下降，沪铝中期可能延续18000上方震荡或温和反弹走势。上方压力20000，下方支撑18000。

隔夜伦锌小幅低开后震荡收十字线。沪锌晚间低开后回落收小阴线。欧洲能源价格回落幅度较大，但海外仍未有复产迹象，LME锌库存跌至历史低位。海外锌矿产量逐渐恢复，国内外矿加工费环比继续走高，锌矿逐渐宽松。国内10月锌产量环比小幅走高，产量增加略不及预期，预计矿端宽松下，11月产量继续环比增加态势。下游需求终端开工率环比仅小幅回升。镀锌开工率维持较高水平，氧化锌开工率大幅走高，不过房地产市场拖累下锌合金开工率仍处于低迷态势。短期加息步伐放缓利好下及锌低库存下，锌价或继续偏强。但需求未有明显起色下，上方压力仍较大，锌价或维持宽幅震荡走势。

隔夜伦铅小幅低开后反弹收小阳线。沪铅晚间高位震荡收十字星。LME铅库存历史低位低位继续回落。国内方面，原生铅产量维持相对高位，开工率小幅走低。再生铅产能较大，不过受疫情影响，再生铅产量释放受限，周开工率仅小幅提升。国内蓄电池旺季过去，蓄电池开工率环比继续小幅下滑。短期需求仍较高期且出口盈利下，国内继续去库存化，但随着需求的转弱，铅供需面过剩加剧，铅价上方空间不宜太乐观。

贵金属：

国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.3%报1782.2美元/盎司，COMEX白银期货跌2.18%报21.63美元/盎司。多家波兰媒体报道，有导弹在波兰境内爆炸并造成两人死亡。美国10月PPI升幅同比放缓至8%，环比上升0.2%，均低于市场预期。10月核心PPI同比放缓6.7%，环比降至0，也均低于市场预期。数据再次表明，美国通胀正在显著放缓，美联储可能已无必要继续大幅加息。