弘业期货：金属早评1111

有色：

央行：10月M2余额同比增长11.8%，前值12.1%，比上年同期高3.1个百分点。美国10月CPI同比上涨7.7%，预期为7.9%，前值为8.2%。国内资金面小幅收紧，美国10月CPI数据大幅低于预期，美国通胀可能见顶，美联储加息预期大幅减弱。隔夜美元暴跌至2个月低点，有色金属全线上涨。

隔夜伦铜大涨收中阳，收于8263美元，今日美铜基本平开。沪铜夜盘低开高走收中阳，继续沿5日均线上行，收于67270.沪铜成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。国庆节后铜供需情况好转，全球库存低位。宏观预期稳定，铜价中期可能延续温和反弹走势。沪铜上方压力70000，下方支撑65000。国际铜较沪铜升水下降至1344点，外盘比价仍然高于内盘。

隔夜原油小幅上涨，伦铝探底回升转涨收小阳，收于2323美元。沪铝夜盘冲高回落收小阳，收于18695.沪铝成交持仓均上升，市场情绪偏向乐观。节后国内消费较好，且铝价下方有成本支撑。本周铝库存小幅下降，沪铝中期可能延续18000上方温和反弹走势。上方压力20000，下方支撑18000。

隔夜伦锌小幅低开后反弹收小阳线。沪锌晚间小幅低开后反弹收阳线。隔夜晚间美国10月消费者物价指数低于预期，市场利好情绪下，金属继续走高。欧洲能源价格回落幅度较大，但海外仍未有复产迹象，LME锌库存跌至历史低位。国内外矿加工费环比继续走高，锌矿逐渐宽松，预计国内10月产量继续增加态势。下游需求终端开工率环比小幅回升。镀锌开工率维持较高水平，但氧化锌和锌合金开工率继续低迷。国内外库存低位继续下滑，叠加加息步伐放缓利好下，锌价或继续偏强。但需求未有明显起色下，上方压力较大，锌价或维持宽幅震荡走势。

隔夜伦铅继续反弹收阳线。沪铅晚间小幅高开后弱势震荡收小阴线。LME铅库存历史低位低位继续回落。国内方面，原生铅产量维持相对高位。再生铅产能较大，上周河南疫情影响下，再生铅产量释放受限，开工率环比继续小幅走低。国内蓄电池旺季过去，需求边际回落，蓄电池开工率环比小幅下滑。短期需求仍较高期且出口盈利下，国内继续去库存化，但随着需求的转弱，铅供需面过剩加剧，铅价上方空间不大。

贵金属：

国际贵金属收盘大幅上涨，COMEX黄金期货涨2.64%报1759美元/盎司，COMEX白银期货涨2.01%报21.755美元/盎司。美元和美债收益率双双大幅回落提振贵金属价格上涨。美国10月CPI升幅低于预期，通胀压力开始降温，暗示美联储本轮激进加息周期或正接近拐点。美国劳工部数据显示，美国10月CPI同比上涨7.7%，为今年2月以来首次低于8%，低于市场预期7.9%，较前值8.2%明显回落；环比涨幅回落至0.4%，同样低于市场预期的0.6%。10月核心CPI同比上涨6.3%，环比上涨0.3%，也均低于市场预期。据芝商所“美联储观察”工具显示，数据发布后，交易员认为美联储12月加息50个基点的可能性升至80.6%，加息75个基点的概率降至不足20%。