6月30日期铝早评：库存再增添压 期铝小幅收低

受库存再度增加压力，伦敦金属交易所（LME）期铝29日震荡回落，小幅收低。LME指标三个月期铝收盘下跌7美元，报1,640美元。库存方面，LME铝库存29日增加5,075吨，接近约440万吨的纪录高位。

　　从盘面看，因投资人押注经济下滑最严重时期已经过去，但对经济复苏的持续性以及对中国金瓯放缓的忧虑限制了金属价格的涨幅，而库存的再度连续增加又加重了铝市的需求忧虑。具体来看，据财经网站报道，国家发改委官员表示，收储使中间商成为最大的受益者，随着有色金属价格反弹，国家不会继续收出。该官员还透露，中国已经完成的有色金属收储包括铝59万吨，铜23.5万吨。技术上看，期铝技术形态正在大幅改善，价格最终从过去六个月来的宽幅整固区间内摆脱，并进入向上趋势。这表明重要的筑底过程已经完成，新的中期上涨趋势将形成，未来几周目标1,800然后2,000美元/吨。近期阻力位1,730至 1,750美元/吨。目前支撑位1,600至1,610美元/吨。不过，随着消费淡季的到来，市场分析师预计，在夏季传统需求迟滞期间，金属价格可能走软。

　　从库存角度看，6月LME期铝库存增加111775万吨至4345425吨，但相比前几个月，6月份伦铝库存的增长趋势放缓，市场预计这和全球经济回暖有联系。预计随着全球经济逐渐复苏，铝库存会慢慢消化。目前铝库存会有所减少，这是好的开端，但是近期随着资金操作和周边市场的作用，铝价走势往往脱离基本面，后期也要关注周边市场对铝市的影响。

　　国内方面，6月两市比值继续回落，进口几乎没有盈利空间，套利盘的出局预计7~8月份国内进口会逐渐减少，进口减少刺激国内现货铝锭销售，但是随着消费淡季的到来，后期铝市走势不确定性较大。另外，在国内现货市场上，昨日国内铝现货报价13660元~13700元，上涨10元，现货升水60元~100元，上周末有少批国产铝到货。目前，市场上进口铝和国产铝差价缩小，国产铝成交在13650元/吨附近，进口铝成交在13640元/吨左右，整体成交一般。

　　从目前市场情况来看，国内铝市的空头因素仍在增加，虽然产量处于近年的较低水平，但受价格回升刺激，电解铝企业复产程度在增加。且铝和铝材的进口量仍较高，如果进入流通领域，会增加国内市场的供应压力。

　　后市来看，在库存高企消费低迷以及经济前景充满不确定性的背景下，铝价上行压力巨大。而国内方面，现货价格的坚挺继续为铝价提供着强劲的支撑，但是缺乏消费的支持期铝价格的反弹走势料难以持续。同时，随着收储题材炒作结束，市场走势再度回到国内铝市的基本面上。