财信期货：铝早评1019

01/基本面分析

宏观面，俄罗斯金属的比例从3月底的不到30%飙升至5月和8月的80%以上。如此高的比率并非前所未有，持续的库存取消和减少表明，在没有官方制裁的情况下，许多买家都在接受用这个比率来换取2022年的合同。但如果情况发生了变化呢©年度供应合同正在谈判中，至少一些买家“自我制裁”，指定2023年不进口俄罗斯金属。大量未售出的俄罗斯金属(尤其是铝)可能冲击到作为最后手段的市场，LME对此非常担忧，已就是否暂停所有交割发布了一份讨论文件。

02/现货报价分析

现货市场方面，今日上海现货铝锭报18290-18330元/吨，均价18310元/吨，较上交易日跌190元/吨，对2211合约报贴30~升10元/吨。今早铝价震荡下跌，截止中午收盘沪铝主力合约较上一交易日跌180元/吨，跌幅0.97%。持货商今早跟盘报升贴水，对11合约在贴10元/吨上下。铝锭现货跟盘下跌，华东市场持货商对网价报均价-10元/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在18310元/吨上下。铝价震荡走低，市场流通货源有所收紧，整体成交表现一般。

03/综合分析

周二沪铝震荡下跌收阴线，盘中交投活跃，多头小幅度离场为主。受外围近期欧洲讨论限制俄铝交割等问题，引发市场供应端担忧俄铝或折价流入市场。从盘面看，多条均线粘合，价格在布林带上区间运行，rsi2值在50附近，市场中期整理运行格局，建议投资者关注外围能源和俄铝抛售等刺激，谨慎参与偏弱震荡交易为主，上方压力位18750。