财信期货：铝早评1018

01/基本面分析

宏观面，受欧洲能源危机影响，市场对经济衰退及需求的担忧加剧，内外有色金属承压。基本面，云南地区减产逐渐落实，前期供应端过剩预期得到缓解。此外，进入10月云南雨季到了尾声，云南供应或受电力影响存在不确定性，使得铝价下方存在一定支撑。库存方面，铝锭社会库存整体维持低位。截至9月底，伦敦金属交易所(LME)仓库中超过60%的铜产自俄罗斯。在莫斯科在乌克兰的“特别军事行动”之后，俄罗斯金属的比例从3月底的不到30%飙升至5月和8月的80%以上。如此高的比率并非前所未有，持续的库存取消和减少表明，在没有官方制裁的情况下，许多买家都在接受用这个比率来换取2022年的合同。但如果情况发生了变化呢©年度供应合同正在谈判中，至少一些买家“自我制裁”，指定2023年不进口俄罗斯金属。大量未售出的俄罗斯金属(尤其是铝)可能冲击到作为最后手段的市场，LME对此非常担忧，已就是否暂停所有交割发布了一份讨论文件。

02/现货报价分析

现货市场方面，今日上海现货铝锭报18480-18520元/吨，均价18500元/吨，较上交易日跌200元/吨，对2210合约报贴200~贴160元/吨。今早铝价震荡回落，截止中午收盘沪铝主力合约较上一交易日跌190元/吨，跌幅1.02%。持货商今早跟盘报升贴水，对10合约在贴180元/吨上下。铝锭现货跟盘下跌，华东市场持货商对网价报均价-10元/吨上下听闻成交。今日大户收货积极性一般，华东市场收货价在18500元/吨上下。铝价震荡回落，市场积极出货，整体成交一般。

03/综合分析

周一沪铝震荡下跌收阴线，盘中交投活跃，多头小幅度离场为主。受外围近期欧洲讨论限制俄铝交割等问题，引发市场供应端担忧俄铝或折价流入市场。从盘面看，多条均线粘合，价格在布林带上区间运行，rsi2值在50附近，市场中期整理运行格局，建议投资者关注外围能源和俄铝抛售等刺激，谨慎参与偏弱震荡交易为主，上当压力位18750。