华安期货：早盘策略0929

[早盘策略]贵金属

【市场分析】：隔夜，沪金与comex黄金收涨，美元指数回落至113附近。基本面，公布美国8月份商品贸易逆差将至873亿美元，低于预期的890亿美元，主要是进口和出口都出现了小幅下跌，同时公布的批发库存环比增长1.3%，显著好于预期的0.4%，较7月份的0.6%也是显著增长；美国8月成屋签约销售指数环比降2%，预期降1.4%，前值由降1.00%修正至降0.6%。美联储方面，博斯蒂克表示，倾向于年底前利率达到4.25%-4.5%的区间，即11月将加息75个基点，12月加息50个基点。欧洲央行行长拉加德表示，将在未来的几次会议上将继续加息以抑制通胀，即使收紧政策会导致经济增长走弱。雷恩、霍尔茨曼、Kazimir、Kazaks等多位欧洲央行管委均认为，10月需要大幅升息，支持加息50或75个基点。未来美元指数将持续高位运行打压金价，短端利率不改上行趋势，实际利率还在上行中，对金价压制始终存在，仍保持偏空观点，空单持有为主【投资策略】：空单持有

[早盘策略]铜

【市场分析】：下游采购需求仍存，叠加周内铜价继续回落，拿货情绪较为积极，整体成交量尚可。现货偏紧推动货商挺价意识，持货商继续上调升水报价，昨日现货升水稳中有涨。随着节假日临近，下游备货结束以及贸易商逐渐进入休假状态，高升水坚挺局面或将有所转弱。宏观面暂无新增重要信息，对后市铜价的指引较弱，预计铜价延续震荡态势。【投资策略】：策略上建议观望

[早盘策略]铝

【市场分析】：昨日沪铝小幅反弹，AL2011夜盘收于18045元/吨。昨日市场依然偏弱震荡。本周市场新增影响因素：1、美联储第三次加息75个基点，海外市场”动荡”，市场衰退交易持续。2、云南地区部分企业减产扩大至18%，20%区域减产正在落实。宏观面：海外紧 国内稳仍是当前格局。基本面：云南地区减产仍在扩大，市场仍有预期。需求方面：本周下游铝加工龙头企业开工率为66.4%，环比上升0.4%，分板块看仅原生铝合金企业周度开工上升2%，其他板块均环比持稳。成本端：本周煤炭价格继续上涨，成本端得到支撑，市场完全生产成本来到17350元/吨附近。库存方面：本周社会库存仍为观察到累库现象，低于市场同期。目前看，国内基本面因供给减产叠加成本上移形成微观利多局面，宏观加息衰退交易成为利空主要因素。继续关注18000、19000支撑及压力位，市场在为未收到确定性消息前，难见明显趋势。【投资策略】：操作建议：期货交易策略：继续关注18000、19000的支撑及压力位，做好区间操作。期权交易策略：场内波动率持续下行，买入策略较为推荐。