长城伟业：库存连续第五天下降，夯实铝价上涨基础

沪铝小幅上涨。0909合约上涨70元/吨，涨幅0.52%。尾盘收于13415元/吨。成交比前天略有增加，为41992手，持仓减少5286手，为78240手。卖盘力量略大，外盘：20330，内盘：21662，买卖主动成交比例接近48：52。

　　0909 合约上多空主力继续减少持仓。前20名会员多头减仓900手，空头减仓813手。多头内部存在较大分歧，其中一名会员加仓1309手，但更有会员减仓 1772手。空头变动相对较小，减仓最多的分别为867手合651手，而加仓最多的为501手。0910合约上双上加仓兴趣并不是太大。多头主力加仓 586手，空头主力加仓795手。

　　隔月价差方面，远月对近月存在一定贴水。7，8，9，10月的隔月价差（远月减近月）分别为-70，-75，-40。这种排列显示投资者对远期的铝价走势可能并不是太乐观。尤其是7月中旬以后的产能释放可能会为铝价带来巨大压力。

　　现货价格小幅上涨。长江均价上涨60元/吨，为13640元/吨；南储均价上涨70元/吨，为13440元/吨。华东区贸易商因月底资金压力出货意愿较强，但下游消费商观望气氛较重，成交清淡。进口铝锭价格相对较好，市场以进口铝锭为成交重心。广东由于库存相对较多，面对华东价格仍有200元/吨的贴水。下游消费能力相对不足，商家下调升水。观望气氛同样较重。

　　LME库存连续第五天出现减少，减少6150吨，连续5天的减少量为 26350吨。总库存目前为4355425吨。减少主要体现在安特卫普仓库上，该仓库库存减少了4400吨。莫比尔仓库增量较多，为1775吨。另有芝加哥和新加坡两个仓库库存增加，但增量不大。取消仓单减少7450吨，为150625吨。

　　LME铝价继续上扬，场内收于1684美元/吨，涨幅1.45%。电子盘尾盘收于1680美元/吨，涨幅1.69%。其他金属除锡仅上涨0.58%以外，涨幅都较为可观，均在1.6%以上。

　　原油价格重新上至70美元/桶，美原油0908合约尾盘收于70.24美元/桶。原油价格的上涨对金属尤其是铝价构成支撑，进一步夯实了铝价上涨的基础。

　　美国商务部周四公布的数据显示，美国第一季度GDP环比年率终值下跌5.5%，分析师此前预计为下跌5.7%，初值为下滑5.7%。

　　据莫斯科6月25日消息，俄罗斯UC RUSAL公司发言人Vera Kurochkina周四表示，在7月1日起减产逾50%后，公司计划于8月恢复旗下位于几内亚的氧化铝厂正常生产水准。

　　LME铝价此次上扬将测试1700美元/吨整数价位，如果今日价格可以突破1700美元/吨，那么铝价还继续有很强的上涨动力。而国内主要看13500元/吨一线能否成功突破。

　　库存的相对减少和库存的高企相映成趣，铝价的上涨之途需要披荆斩棘。作为投资者而言，我们只需要做到随波逐流即可。就目前态势而言，铝价的涨势可能将有所趋缓，但总的趋势未改。操作上，多单继续持有。